美国2年期国债利率走势很好地预测了美联储的行动

2020年3月4日 0条评论 0次查看


作为与联邦基金利率关系最密切且完全市场化的2年期国债利率, 其走势很好地预测了联储的行动。2018年11月, 2年期利率受40年下降趋势线压制见顶, 8个月后# 联储# 启动了10年来首次降息。在最近这波大跌中, 大概2月20号左右2年期利率已明确跌破了一个上升通道下轨并持续下行, 而昨天联储宣布紧急降息50基点。往前看, 2年期利率在0.55附近有较强支撑。
@一牛一熊之谓道
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MSCI全球价值/MSCI全球成长跌至50年最低

2020年2月25日 0条评论 0次查看


宏观层面低利率和低信用利差拉低资本成本;其领先交易信号是铜金价格比,背后是2008年以后经济全球化放缓,全球贸易增长停滞;微观行业层面:一方面是信息技术行业EPS占整体股市的比重越来越高,另一方面是被动资产管理规模扩大,市场持仓集中度越来越高。
@LoneSchicksal
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中国PPI同比增速与标普500指数同比增速

2019年10月29日 0条评论 73次查看


2008年之前后者领先前者,之后二者的关系缓慢的逆转。还是那句话中国私人部门的杠杆有两个方向的外溢,一是全球尾部风险的高低,这对海外尤其日本的资金流入美国有直接影响;二是美国大型企业的现金流增速,这决定着美国的产出增长和美联储政策有效性。
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美国国债越来越像新兴市场资产?

2019年10月24日 0条评论 109次查看


美元流动性充裕, 基本面差异推高美元是一回事儿; 基本面不好, 美元流动性短缺推高美元是另一回事儿。前者遵循典型的"美元是我们的货币, 但问题是你们的"; 后者则是"特里芬难题"的体现。美元体系现在最大的问题是找不到中国以外另一个加速器。
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