2019年10月24日 标签分类：特里芬难题, 流动性, 美股, 美元, LoneSchicksal, 新兴市场, 美国国债, 美国经济, 货币 53次查看
美元流动性充裕, 基本面差异推高美元是一回事儿; 基本面不好, 美元流动性短缺推高美元是另一回事儿。前者遵循典型的"美元是我们的货币, 但问题是你们的"; 后者则是"特里芬难题"的体现。美元体系现在最大的问题是找不到中国以外另一个加速器。
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2019年4月10日 标签分类：美国国债, 美国10年期国债, USD, 欧洲, 美元, LoneSchicksal, MSCI, 欧元, 美国, 全球指数, 特朗普, 背离, 流动性 365次查看
昨晚上川普针对空客搞事情以后, negative USD basis大幅走阔, 经欧元对冲后的10年期美债回报跌出新低, 全球美元流动性重新收紧. USD basis, MSCI world二者再次进入背离状态。
@LoneSchicksal
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2019年4月10日 标签分类：USD, 流动性, 美元, LoneSchicksal, 美国经济, Libor 407次查看
一般来说Libor-OIS利差拉大会导致USD basis扩张表明互换市场上美元流动性更贵,二者间紧密的传导效应暗示海外对美国在岸资产的需求很旺盛, 然而2018年至今这种美元流动性与互换市场美元价格的传导完全颠倒, 当Libor-OIS利差扩大之际, USD basis反而收窄, 原因当然不是美元便宜, 而是美元资产被抛售了。
@LoneSchicksal
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2019年3月14日 标签分类：A股, 钱荒, 流动性, PBoC, 波动率, LoneSchicksal, 创业板, 人民币 375次查看
13年两次"钱荒“让repo curve陡峭化, 当年底甚至冲高到380bps. 15年杠杆牛市创业板的流动性弹性, 来自PBoC压迫前端repo curve平坦化, 流动性期限溢价暴跌210bps. 17年强监管流动性溢价升至230bp, 19年这轮杠杆牛市, 流动性溢价回落100bps, 去年那轮回落被人民币波动率抵消, 所以中小盘真是权益资产么?
@LoneSchicksal
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2019年1月30日 标签分类：A股, 流动性, 60/40, 美股, 桥水, Bridgewater, LoneSchicksal, MSCI, PE, 均值回归 534次查看
在Risk Parity框架下, 60/40组合90%的风险贡献是股票, 所以即使未来MSCI World指数跌30%, 也只是回归均值. 这与当前A股与美股投资者弥漫的均值回归逻辑恰好相反, 2018年的流动性短缺杀估值只是开始, 2019年还会杀业绩推高P/E
@LoneSchicksal
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2019年1月28日 标签分类：艺术品, 流动性, 79Alchemy, BID, 比特币, 苏富比, BTC 650次查看
苏富比 BID
@79Alchemy
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2019年1月23日 标签分类：SPX, 标普500, 流动性, 高盛, 美联储, 美股, 金融状况指数, 修行的围脖 573次查看
白色曲线是标准普尔500指数。当橙色曲线上升时，意味着金融状况趋紧，即所谓的流动性收缩。
@修行的围脖
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2019年1月12日 标签分类：美元, 流动性, 缩表, 美股, 纸币, 债务, 美联储, 修行的围脖, QE, 美国, 货币, 美国经济 364次查看
在08年金融危机爆发之前，也是在量化宽松开始之前，美联储资产负债表中的资产与全球流通中的美元纸币是平行增长的，红线略高于黑线。但随后，量化宽松开始，彻底打破了这种走势。也就是说大幅膨胀的资产负债表里填充了许多金融资产，如债券和其它有抵押的证券等，即QE使红线远离了黑线。
@修行的围脖
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2019年1月9日 标签分类：SPX, 标普500, 流动性, 缩表, 美股, 美元, 美联储, 修行的围脖 598次查看
美联储缩表后，使得全球美元流动性减弱，最终把自家的股市也拖下来了。
@修行的围脖
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2018年12月26日 标签分类：SPX, 标普500, 流动性, Silk_River_Research, 美股, 金融危机 507次查看
@Silk_River_Research
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