美国2年期国债收益率去年4季度刚好上涨到近40年下降趋势线之后掉头

2019年3月28日 标签分类：周期, 趋势线, 国债收益率, 短期债券, 一牛一熊之谓道, 加息, 美联储, 美国2年期国债, 收益率, 利率 0条评论 282次查看


联储加息周期已经结束? 至少市场可能是这么看的。有时候趋势线的表现真的可以用「神奇」来形容。虽然联邦基金利率由美联储主导, 但国债收益率是由市场决定的, 当然也会受到联邦基金利率影响, 尤其是短期国债收益率。
@一牛一熊之谓道
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在过去的7个经济周期中，标普500指数从最初的收益率曲线反转到周期峰值的中位数涨幅仍然有21%

2019年3月27日 标签分类：SPX, 标普500, 周期, 长期债券, 短期债券, 修行的围脖, 衰退, 收益率曲线, 收益率 0条评论 305次查看



当长期债券收益率低于短期债券收益率时，这就是所谓的收益率曲线发生了反转。Canaccord Genuity的首席美国市场策略师Tony Dwyer敦促投资者将收益率曲线反转视为一个机会，而不是一个丧钟。虽然，这是未来经济将可能会走入困境的一个重要预警信号，但是，在过去的7个经济周期中，标普500指数从最初的反转到周期峰值的中位数涨幅仍然有21%，在最初反转后19个月才出现衰退的中值。
@修行的围脖
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盯着期限利差低估了经济下行风险

2019年3月25日 标签分类：EM, G7, 风险溢价, 周期, 股票, 短期债券, 期限利差, 加息, LoneSchicksal, 全球经济, 扩表, 离岸人民币, 新兴市场, 波动率, 美国国债, 利差, 英镑, USDCNH, 利率 0条评论 436次查看


其实在本轮加息周期里, 股票波动率推高风险溢价, 美债短期和联邦基金利率倒挂, 长期供给不足; 这两点抑制金融中介扩表, 比期限利差倒挂更重要; 还是多关注离岸人民币的波动率吧。英镑波动率曲线深度倒挂, 传导至USDCNH波动率曲线上, 那整个新兴市场的股债汇都是抛售。
@LoneSchicksal
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阿姆斯特朗的全球经济信心模型：神奇的π周期

2019年2月25日 标签分类：日本, π周期, 世界经济, ECM, 一牛一熊之谓道, 全球经济, 全球经济信心模型, 美国, 中国, 周期 0条评论 531次查看


阿姆斯特朗的全球经济信心模型(ECM)(8.6年π周期)回头去看表现令人惊讶, 每个周期的顶点都对应经济信心的峰值和危机爆发, 而震源中心是不断变化的, 1989年是日本、1998年是亚洲、2007年是美国、2015年是中国, 下一个周期顶点在2024年, 而2032年是超级顶点。
@一牛一熊之谓道
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房地产新开工面积和竣工面积劈叉的根源是地产商的抢工期行为

2019年1月20日 标签分类：房产税, 螺纹钢, 周期, 房价, PBoC, 房产, 房地产, 中国, 降准 0条评论 515次查看


本质是房地产商不看好后市的主动去库存，原因一是房地产税的酝酿，二是预售证取消的传言，三是16年以来居民的杠杆率剧增，已无法支撑高企的房价。房地产抢工期和环保限产共同造就18年螺纹钢的牛市，目前看，抢工期的惯性仍在，加之央行降准逆周期调节的作用，宏观预期有所改善，钢材低库存和淡季垒库速度不及预期的现状也导致价格易涨难跌。已意味着19年的黑色可能是前高后低的格局，重点关注房地产新开工的拐点。
@皮皮不语
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