房地产新开工面积和竣工面积劈叉的根源是地产商的抢工期行为

2019年1月20日 0条评论 243次查看


本质是房地产商不看好后市的主动去库存,原因一是房地产税的酝酿,二是预售证取消的传言,三是16年以来居民的杠杆率剧增,已无法支撑高企的房价。房地产抢工期和环保限产共同造就18年螺纹钢的牛市,目前看,抢工期的惯性仍在,加之央行降准逆周期调节的作用,宏观预期有所改善,钢材低库存和淡季垒库速度不及预期的现状也导致价格易涨难跌。已意味着19年的黑色可能是前高后低的格局,重点关注房地产新开工的拐点。
@皮皮不语
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中国商品房销售面积累计增速(周期划分)

2019年1月7日 0条评论 153次查看


2001年起,中国经济在外贸+内需双引擎驱动下快速发展。2008后,外贸逐渐熄火,内需的“地产+基建”循环成为中国经济的核心,消费升级互联网等其实都建立在这个大循环上。地产周期决定着各行各业(包括教育消费医疗等国外教科书认为的非周期性行业)。地产总需求在2016年到达30年长周期顶峰后,土地流拍率持续上升,地方政府债务吃紧。
@Hedgie
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M1-M2 剪刀差进一步收缩

2018年12月13日 0条评论 267次查看


M1 1.5%,单位活期存款1.3%,一方面信用收缩周期中存款派生放慢的必然结果,另一方面也说明企业在不确定预期下交易结算需求降至冰点,信用收缩与周期下行并存,明年固定资产投资堪忧。​​​
@FICC李奇霖
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地产企业的逆周期玩儿法, 其实加剧了今年地方债融资对A股的挤压

2018年12月13日 0条评论 212次查看


如果说上半年中央政府增加赤字稳定经济, A股下跌只是流动性和情绪的缘故, 那么三季度开始随着中央赤字规模减少, 地方融资需求扩张, A股处于基本面预期悲观与流动性收紧, 外加汇率的三重压力中。
@LoneSchicksal
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每当失业率(U3)跌至低点时,就到了警惕经济走入衰退期的时候

2018年12月10日 0条评论 43次查看


没有一种理论能全面准确的描述复杂动态变化的经济现象,老外常用的工具就是翻看历史数据来寻找一些蛛丝马迹。这也是他们爱谈论周期的原因。下图上半部显示的失业率(U3),每当跌至低点时,就到了警惕经济走入衰退期的时候(阴影竖条是经济衰退期),详见下图。这不是说明年就要发生,仅提示,但愿有例外。
@修行的围脖
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过去30年,每当美国国债收益率上升到一定程度,与此同时经济衰退就发生

2018年10月16日 0条评论 140次查看


所有的交易市场都是周期性的,最棘手的问题是计算出周期在何时会发生转向几乎是不可能。然而,纵观历史,利率是每次周期性复苏和衰退的核心。前述摘自长篇文章。上图就是证明。过去30年,每当美国国债收益率上升到一定程度,与此同时经济衰退就发生。
@修行的围脖
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