美国2年期国债收益率去年4季度刚好上涨到近40年下降趋势线之后掉头

2019年3月28日 0条评论 173次查看


联储加息周期已经结束? 至少市场可能是这么看的。有时候趋势线的表现真的可以用「神奇」来形容。虽然联邦基金利率由美联储主导, 但国债收益率是由市场决定的, 当然也会受到联邦基金利率影响, 尤其是短期国债收益率。
@一牛一熊之谓道
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盯着期限利差低估了经济下行风险

2019年3月25日 0条评论 245次查看


其实在本轮加息周期里, 股票波动率推高风险溢价, 美债短期和联邦基金利率倒挂, 长期供给不足; 这两点抑制金融中介扩表, 比期限利差倒挂更重要; 还是多关注离岸人民币的波动率吧。英镑波动率曲线深度倒挂, 传导至USDCNH波动率曲线上, 那整个新兴市场的股债汇都是抛售。
@LoneSchicksal
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2月份美联储的资产负债表又缩减了570亿美元

2019年3月8日 0条评论 404次查看


7号,美联储公布了截止3月6日的资产负债表。数据显示,2月份,美联储的资产负债表又缩减了570亿美元,目前,美联储资产负债表上的资产已经削减至39690亿美元,低于4万亿美元,为2013年12月以来的最低水平。这是自2014年底资产负债表达到顶峰以来,其资产已减少了5470亿美元。换句话说,虽然暂停了加息,但紧缩还没停止,难道这是近期美股涨不起来的原因之一?
@修行的围脖
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EM&G7汇率波动继续收敛, SPX与EM股市市盈率差异反而拉大

2018年12月28日 0条评论 298次查看


除非明年中美欧三国经济重回强劲增长, 否则美股市盈率仍然较高. 05年那轮加息EM比美股市盈率涨的快, 当前这轮加息则是EM比美股市盈率跌的慢, 长期美债隐含期权skew还低于零, 并没有股债配置短时间内逆转的迹象, 接下来就看基本面的反馈了。
@LoneSchicksal
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2018年PBoC扩表速度大幅放缓, 9月份开始进入轻微的缩表

2018年12月17日 0条评论 503次查看


中美央行资产负债表规模变动. 2008年至2015年两国央行都处于扩表状态. 2016年, 2017年美联储开始加息, 但还未缩表之际, 中国央行仍然加速扩表. 随着Fed去年开始加息&缩表, 2018年PBoC扩表速度大幅放缓, 9月份开始进入轻微的缩表, 陡峭的斜率意味着PBoC缩表的速度在追赶Fed.
@LoneSchicksal
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