吉林粮食批发市场

　　11月13日，国家发改委副主任张晓强在国务院新闻发布会上表示，国家发改委正在会同有关部门研究恢复粮食适量出口，但目前还没有敲定具体的出口数量和品种。同时，国家发改委还在研究提高粮食及粮食制品出口退税的计划。据悉，由于今年我国粮食获得创纪录的丰收，目前已有多份报告提交给国家发改委，要求 2009年适度出口一部分粮食及制品，缓解国内供给压力，其中玉米的呼声明较高。具体分析如下：

　　我国粮食出口恢复在即，玉米、粳米呼声较高

　　11月12日，国务院常务会议已经宣布取消部分粮食的出口关税。这被认为是恢复粮食出口的前期准备。这意味着经过两年期的粮食限制出口之后，曾经作为世界第二大玉米出口国的中国，将再次在国际粮食市场上扮演重要角色。不过，由于我国粮食市场长期处于紧平衡状态，国家发改委11月13日还公布了《国家粮食安全中长期规划纲要（2008-2020年）》，提出我国粮食自给率要稳定在95%以上，要保证到2010年平均每人粮食占有量最少在389公斤，2020年全国粮食综合生产能力达到5400亿公斤。因此，此次恢复粮食出口，并不意味中国在未来将有大规模的粮食出口计划。

　　据悉，虽然国家发改委称仍未决定出口什么品种，但目前业界呼声最高的是玉米及东北粳米。自2008年以来，国家限制了玉米及制品出口，同时在国内叫停了以玉米为原料的生物燃料发展，直接导致玉米市场需求面不断疲软。中国玉米出口在2003年曾经达到创纪录的1639万吨，为当年仅次于美国的世界第二大玉米出口国。2007年世界粮价上涨以来，中国对粮食及制品出口采取了一系列管制措施。海关最新统计数据显示，今年前10个月，中国出口玉米仅为 21万吨，较去年同期下降95.5%。

　　出口退税或将随出口政策的适当放宽而有所调整

　　2007年底，国际粮价飙升，粮荒的恐慌在全球蔓延，我国政府开始严格限制粮食出口。2007年12月18日，财政部和国税总局宣布，从当年 12月20日起取消玉米等原粮及制粉的出口退税。10天之后，财政部再次宣布，整个2008年都将对小麦、玉米、稻谷、大米、大豆等粮食和制粉征收出口暂定关税。其中玉米出口暂定税率为5%，玉米制粉的出口暂定税率为10%.2008年1月1日，商务部宣布，对玉米粉等粮食制粉实行出口配额许可证管理，没有许可证的产品，一律不得出口。

　　与过去两年国内外粮价倒挂、国家严格限制粮食出口和打击粮食走私不同，我国粮食在2009年恢复出口，将要面临的首要问题是：国内粮价已高于国际粮价，出口无利可图。如果现在出口到国际市场，我国玉米价格可能要比平均价格每吨高100元左右，没有任何竞争优势。因此，业界普遍呼吁恢复粮食 13%的出口退税，支持粮食适量出口。11月13日据消息称，国家发改委近期正在研究粮食出口退税政策。

　　综合分析，玉米出口恢复的消息对于贸易商及农民而言绝对利好，虽然出口绝对数量占我国玉米总产量比重很少，但与国储收购的政策配合，能起到提振市场信心的作用。但是，玉米恢复出口对其下游行业，比如饲料、生物燃料、淀粉、酒精等加工企业均构成利空 .

    受进口大豆冲击，今年黑龙江大豆严重滞销，16日下午黑龙江省政府召开紧急会议研究大豆销售问题，下午省领导赴京求助，争取国家政策。本报昨天获得的消息称，黑龙江省政府领导已经向中央政府申请增加收储，并申请大约180亿资金，用于收购中央储备大豆和收购国家临时存储玉米(资讯,行情)、水稻。有业内人士表示，国家可能增加100万吨大豆收储量，另外国家临时存储玉米和水稻的收购量也可能增加，但上述消息尚未得到官方证实。
    有业内人士表示，为了进一步提振大豆市场价格，保护农民利益，国家决定增加100万吨的大豆收储量。如果消息最终确认，那么本年度中央储备大豆收储总量将达到250万吨。此前为了阻止东北大豆价格持续下跌，国家决定入市收储150万吨东北大豆，收储价格1.85元/斤，其中黑龙江100万吨、辽宁6万吨、吉林21万吨、内蒙古23万吨。根据辽宁省粮食局和吉林省粮食局发布的消息，中央储备大豆收储工作进展顺利，收储任务基本完成。不过黑龙江收储进展相对缓慢。
　　进口大豆港口完税价格低于东北大豆价格达600元/吨，是造成国产大豆滞销的重要原因，收购企业因风险大不敢轻易入市收购。东北粮食企业期待的国家对进口大豆征收反倾销关税，目前还有任何消息。
　　中国大豆网一位分析师建议，目前东北大豆销售困难因为农民惜售，同时油脂加工企业不敢收购。利用国家财政补贴国有压榨企业建立商业周转库存可以解决上述难题。在国有大豆压榨企业建立商业周转库存，一方面可以利用财政补贴提高收购价格促使农民尽快销售大豆；另一方面，可以解决大豆压榨企业因担心风险不敢入市收购的问题，为国家储备了大豆库存，同时为企业储存了原料。
　　据黑龙江省农垦的官方网站报道，11月18日，黑龙江第一家粮食银行——北大荒(600598,股吧)粮食银行正式挂牌成立。北大荒粮食银行专门从事粮食存贷业务。存粮户将粮食存放于粮食银行，仍拥有粮食的所有权，而将使用权以定期、活期等形式交付粮食银行，让后者经营。储户也可以自己销售存入粮食银行的粮食。存粮户将粮食交办给粮食银行保管后，粮食银行可为存粮户办理粮款50%的银行贷款，这可以解决存粮户急需资金问题。存粮户将粮食存入北大荒粮食银行后，存粮户在3个月内，免收保管费，超过3个月，每吨每月收取粮食保管费6元，最长可保存6个月。存粮户6个月后粮食仍没有取走或销售，粮食银行有权按国家制定的粮食最低保护价或与储户协商后，将粮食销售。通过粮食银行将粮食销售，存粮户向粮食银行支付每吨15元手续费，买方向粮食银行支付每吨10元手续费。存粮户将粮食取走，向粮食银行支付每吨25元的手续费。
　　一些行业内人士表示，垦区粮食银行的成立，一方面可以促使农民将粮食积极存入银行，让流通市场粮源减少，同时也为农民节约仓储等成本，为农民粮食的“保值增值”创造了有利的条件。粮食银行的成立，对缓解东北大豆销售困难，提振东北大豆市场价格将起到重要的作用。

   【大豆进出口动态】大豆恢复3%的进口关税税率，据《通知》要求，从2008年6月1日至12月31日，将冻猪肉进口税率由目前的12%降低至6%，降幅达到50%；豆粕、花生粕等饲料进口税率由5%降到2%。2008年6月3日取消初榨豆油、初榨花生油等36种植物油的出口退税。海关总署公布的初步数据显示，中国10月进口413万吨大豆。
   
   【进口大豆到港成本(元/吨)】11月20日，美国大豆(12月船期)3116，巴西大豆(12月船期)：3163。(吕庆海)

   【大豆现货收购价格(元/斤)】19日，产区黑龙江大豆滞销，油厂报价走软：哈尔滨九三停收，三棵1.80，集贤1.70，佳木斯1.76，牡丹江1.78，友谊1.70，桦川1.73，甘南1.7，海伦东源1.78；商品豆：讷河1.82，密山1.81，庆安1.82-1.85，海伦1.8-1.84，克东1.8-1.83；油豆：宝清1.63-1.65，密山1.65-1.67。 受传闻国储增收储备大豆影响，产区部分油厂停机意愿越发强烈，大豆收购价格持续偏弱，销区商品豆需求不旺导致贸易商库存积压，无力继续收购。国储收购大面积展开但对大豆质量要求极为严格，制约大部分农户卖粮，同时也抑制了贸易商送粮的积极性，托市效果初步显现，但产区大豆成交处于历年来最低水平。部分农民因要还贷卖粮相对较前期积极，但产区收购主体日益减少，除国储收购外，产区大豆现货出现停滞，预计此种情况将继续持续。（于海峰）

   【国内豆粕玉米现货价格(元/吨)】19日，国内部分地区豆粕现货价格与上一日持平，贸易商采购意愿不强。受新玉米开始上市影响，国内玉米现货价格总体保持趋弱，吉林14水新玉米收购价格1300-1400元/吨，30水玉米0.546-0.565元/斤，预计短期内玉米价格将继续保持偏弱趋势。（于海峰）

   【国内油脂现货价格(元/吨)】11月19日，国内油脂现货价格下滑，榨油厂开工积极性不高，散油销售进度偏缓，中国股票市场连续多日收红，政府力保经济增长，并且在燃油方面下调税率表现出政府的意图。今日豆油现货价格报价下调，国内一级油报价6950-7700元/吨，四级油报价在6500-7600元/吨，市场成交清淡，库存量少，大豆、豆油两个品种今日调查情况来看，基本上产区豆油无成交，大豆贸易也基本停止，农民不卖、厂家不收，进口豆油厂压榨利润缩水，市场上小包装油销售较慢，贸易商价格利润空间缩水，海运费价格稳定，进口毛豆油分销价稳定，6800元/吨，贸易商入市心态谨慎，多以观望为主。
港口棕榈油报价下调，受豆油价格走低拖累，国内现货市场出货量维持淡销，库存总量大，本周港口到货量集中，贸易商快进快出，尽量减少存货时间，进口价位在4600-4900元/吨之间。菜籽油价格疲软，大多数厂家有价无市，维持疲软格局，市场成交清淡，菜籽收购价格平稳，目前国储开始收购，质量要求较高，油厂停止采购，大部分地区菜籽收购价格在2-2.3元/斤，出油34%-36%，出油38%-39%的菜籽达到2。2-2.5元/斤。（吕庆海）

   【大豆基本面】国家将加大强农惠农政策力度，在东北地区按照每市斤1.85元的价格挂牌收购中央储备大豆。黑龙江大豆价格有走弱趋势，贸易商库存增加，但销售缓慢，销区商品豆需求不旺，豆粕、豆油现货销售缓慢。连豆、美豆持续震荡。（于海峰）

   【连豆今日操作建议】受周边市场疲软打压，周三CBOT大豆期货市场小幅收低，但依然维持6周交投区间。预计今日连豆低开低走，建议短线投资者日内短空操作，905合约中线空单3320一线少量增持，止损3450。（于海峰）

   【油脂今日操作建议】因投资热钱继续退场，周三CBOT豆油合约微幅下跌，主力合约1月份下跌0.32美分/磅。预计今日连豆油低开震荡，建议投资者长线少量空单持有，日内短空操作。预计棕榈油今日低开震荡，建议投资者日内短空交易。菜籽油高开震荡，建议投资者短空操作。(吕庆海)

   【玉米今日操作建议】受股市重挫打压，周三CBOT玉米期货温和收低，市场位于窄幅区间交投。09年3月玉米收盘395.25美分，下跌1.25美分。。隔日连玉米5月期约受大豆上涨带动，减仓上行。目前现货基本面维持供过于求的局面，下游饲料和深加工需求低迷，但国家政策的支撑力度仍不容忽视，加之国际金融形势前景不明，美豆也在维持整理走势，在这种大环境下，投资者的心态不稳，易受消息面影响。操作上，继续保持空头思路，但空单逢低离场，等待消息面确认后，再择机入场。（唐少明）

   【国内白糖现货价格(元/吨)】昨日，产区报价上扬，成交一般。广西南宁站台价3020-3040元/吨，涨20元/吨，南华集团陈糖涨40元/吨至3020元/吨，南糖集团新糖报价涨至3400元/吨，云南报价在2850-2950元/吨，广东地区上涨20-30元/吨至3000-3130元/吨。销区方面跟随上涨，整体成交保持平稳，观望仍占据主流。 (刘妍）

   【白糖今日操作建议】昨日白糖依然进行窄幅震荡，日间方向性不明显，依然处于一个等待和集聚力量的状况。从持仓来看多空依然在增仓中，多头的阶段性优势还存在，对于收储的传闻市场仍存在着期许。主力905今日重点上方关注对于3300点位的突破，多单持有仍以轻仓短多为宜，多单日内止损位3275点，资金市明显，维持短线震荡思路，密切关注消息面和现货领域的变化。（刘妍）

   【铜今日操作建议】因实体经济恶化，且美元强劲，隔夜LME三个月期铜收报3,590美元，周二收报3,750美元；盘中低见3,540美元，重挫约6%。上周期铜曾跌至3,520美元，为2005年9月来最低。LME铜库存周三增加1,475吨，至2280,050吨。CASH/3M贴水进一步扩大至52.15美元。预计今日沪铜将遭遇跌停，建议空头持有。901合约价格跌破28280则加仓，止损设在30000。或尝试买锌卖铜的套利操作。（赵维伟）

   【沪锌今日操作建议】金属库存继续大幅上升，尤其是铝库存猛增81975吨至170万吨，主要原因是来至底特律三大车厂的需求大幅减少。另外美国股市跌破8000点也引发了金属抛盘。基本金属大幅下跌，期铜收报3570美元，下跌4.8%，期铝收报1875美元，下跌2.24%，期锌收报1172美元，下跌4.64%。国内金属早盘预计有一定压力，沪锌多单跌破9500元可暂时离场，但不建议低位追空。(冯子沣)

   【沪胶今日操作建议】昨日，天胶市场呈现加速下滑走势，日胶走势分外疲弱，主力4月合约报收157.4日圆，下跌11.1日圆，沪胶则在其他商品普遍回暖的情况下独自杀跌，主力合约0903早盘曾小幅上扬至13475元，随后即震荡回落，盘中一度下穿13000元，收盘报13065元，下跌310元，技术上跌破所有均线支撑，并再次考验13000元的支撑，基本面国内天胶供需没有太大改善，且政策面增值税转型及调高轮胎出口退税双重利好也难以提振投资者做多的信心。隔夜国际原油期货一月收于54.1跌0.66，道指收于7997下跌5.07%。目前天胶基本面上近期利多和利空消息并存，预计天胶市场近期仍将延续震荡行情。操作上，建议投资者日内短线交易为主。（熊江璐）

期糖震荡走高。四个交易日来，期糖不断走高。多空增仓都很多，但主力空方再度增仓多单。现在，现货市场稳定，糖厂也不断开榨，新糖行将上市，糖价走高，新糖价格会得到一个满意的开局。由此，依然不乏上冲的可能，至少下跌可能性与空间暂时不大，不过，中长线依然看空不变。

[现货信息]

        南宁2980-3000元；柳州2980－3000元；南华2980元不变，成交一般。

        柳盘行情——数据来源：广西糖网

[其他咨询]

——信息来源：中国糖网

1、糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，挂钩联动的比例关系不变。每吨普通糖料蔗收购价格260元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格3800元挂钩联动，联动价加价系数值6%，即糖价超过3800元/吨的部分，制糖企业按6%的比例与蔗农进行二次结算；当糖价低于3800元/吨时，不再实行二次结算，蔗农也不需将多得的蔗价款退还制糖企业。

2、08/09年榨季普通糖料蔗收购首付价维持上榨季水平，即260元/吨，并继续执行全区统一普通糖料蔗收购首付价政策。

3、继续实行优良品种加价政策。优良品种加价幅度范围仍维持上榨季水平，即：在普通糖料蔗收购价格基础上，良种加价分为10元、15元、20元三个档次。各市确定的具体优良品种及其加价水平，要保持稳定，不得低于上榨季水平。劣质淘汰品种及减价幅度，由各市确定。

 

 小麦

强麦震荡。当日现货价格再度走高，14城市均价达到1745的价位.虽然，全球市场可能下调小麦产量预计，但，国内相对国外，本就没有太多下跌，估计国内受到的影响有限。面粉已到需求旺季，需求也支撑起麦价的底部。农民年中惜售，等的就是年末的价格上涨，由此农民的惜售心理会得到加强，低价会促使成交量下降。但在1980以上，可能期麦上涨困难，是多单离场的时机。

[现货信息]

        国内部分地区麦市麦价有所走高。全国14个大中城市二等小麦平均报价1745.71，上涨4.28元/吨。

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——信息来源：中华粮网

据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新周报显示，迄今为止，小麦收获工作完成了9.2%，单产偏低。小麦单产比上年同期减少了17%。

    过去一周阿根廷小麦主产区天气高温干燥，这进一步加剧了小麦生长压力。目前小麦作物已经进入了单产关键期，而眼下天气一直高温干燥，降雨严重不足。

    小麦产区的干燥天气可能还会持续几天，随后一股冷空气前锋将会出现，届时可能会出现霜降。霜降以及降雨不足可能导致产量进一步下降。

    交易所预计阿根廷小麦总产量为1050万吨。要比上年的实际产量减少32.2%。

周二，大连玉米振荡整理，资金继续撤离。905合约收盘1593，跌4元/吨；909合约收盘1637，跌3元/吨。总持仓量又减1万6千余张。

财政部下发通知，自2008年12月1日起，取消玉米、杂粮及其制粉等粮食产品出口关税。但根据美国玉米出口价格推算，其出口价格较中国玉米更有优势，由于竞争力的下降后期还需有出口补贴政策的跟进才能提振玉米出口数量。中长期角度看此次取消关税的政策出台后将对玉米及玉米淀粉出口有较为积极的意义。

11月13日，国家发改委副主任张晓强在国务院新闻发布会上表示，发改委正在会同有关部门研究恢复粮食适量出口，但目前还没有敲定具体的出口数量和品种。同时，还在研究提高粮食及粮食制品出口退税的计划。据悉，由于今年我国粮食获得创纪录的丰收，目前已有多份报告提交给国家发改委，要求2009年适度出口一部分粮食及制品，缓解国内供给压力，其中玉米的呼声明显较高。

目前政策面的价格扶持政策正在不断加强，若出口退税政策推出，则国内玉米价格的跌势将就此停止，大连玉米空头主动减仓回避政策风险，投资者应及时转变空头思路，中长期多单可逐步吸纳，密切关注盘面放量异动情况。

操作建议：905压力位1632、1675，支撑位1580、1550，建议波段多单逢低进场。

[现货市场]

国内玉米价格整体跌势趋缓。吉林长春新玉米饲料厂收购价1080-1120元/吨，河北宁晋饲料厂新玉米收购价1320元/吨，均下跌20元/吨；黑龙江肇东饲料厂烘干粮进厂价1400元/吨，下跌60元/吨；大连港口二等陈玉米平舱价1550元/吨，蛇口港玉米成交价1720元/吨，山东青岛饲料厂新玉米进厂价1540元/吨，四川成都东北新玉米到站价1700元/吨，上海地区东北新玉米到站价1700元/吨，均与昨日基本持平。

[重要新闻]

1、华盛顿11月17日消息，一家乙醇贸易组织的高层人士周一称，估计美国乙醇行业2009年将出现部分整合。部分分析师称，乙醇生产商的获利空间缩小且美国人减少驾车出行频率，乙醇需求将减少，这些将导致在原油价格下滑的背景下，作为可再生能源的乙醇成本超过汽油价格。美国再生能源协会的主席称，“估计明年乙醇行业将出现一些整合。”“乙醇产商将面临困难，部分乙醇产商可能被迫破产。” 美国最大的乙醇产商之一VeraSun能源公司已经宣布破产。乙醇工业的前景依然光明，美国2009年乙醇消费量料超过今年90亿加仑的目标。美国联邦政府对乙醇产商的长期税收激励措施将有助于保证该行业的增长。

2、吉林玉米中心批发市场11月18日玉米交易行情

 

商品名称	订货量	开盘	最高	最低	平均	最新	成交量	涨跌
C0902	2443	1403	1404	1366	1386	1366	27	-39
C0904	8002	1470	1480	1450	1462	1457	331	-16
C0906	42181	1514	1519	1501	1509	1503	16497	-8
C0908	32542	1539	1547	1521	1535	1524	14617	-12

 

 

 

周二，大连棕榈油震荡走低，多头减仓盘压制期价收于日内低点附近。主力901合约收盘4394，跌46元/吨，减仓3036手。

 

马来西亚毛棕榈油10月末库存为208.6万吨的纪录最高水平。ITS和SGS分别公布了11月上半月大马棕榈油出口预估数据为623,530吨和649,071，较上月同期分别大幅提高了11.3%和18%，并高于市场预计的62万吨水平，短期之内将限制马盘棕榈油下滑空间。印尼与印度也正准备重新谈判棕榈油销售合同，对支持目前的价格有所帮助。大马和印尼纷纷表示对部分油棕进行重播，明年的产量可能会受此影响有一定的下降，明年印尼可能通过重播油棕榈树将明年棕榈油产量减少多达10万吨。

近期国内棕榈油市场因港口库存水平迅速降至一年来的新低，现货商的库存销售压力大大减轻，挺价、惜售的意愿相对强于前期。另外，精炼油厂集中备货小包装油，对精炼棕榈油产品的需求犹存，加上年底“双节”效应，特别是近期重大农产品进出口政策调整的利好心理支撑，造成国内棕榈油现货报价的近期跌幅偏缓于内、外盘相关期货市场。

由于目前全球商品市场未能摆脱低位振荡的平淡格局，而亚洲主产国的棕榈油出口市场季节性趋淡，都将继续压制短线做多的投机空间。我国棕榈油市场而言，库存水平明显下降的同时，尽管来自终端市场的需求亦不活跃，而进口成本与国内销价的价差明显拉大，但受政府近期针对粮油市场，再次出台积极救市措施，有可能带动中长期我国棕榈油市场逐步摆脱易跌难涨的低迷格局。

    短期原油跌向50美元及美元强劲走势继续对商品市场形成重压，利空影响显强，但棕榈油利多因素也较多，矛盾之中棕榈油延续底部振荡基调的可能较大。

操作建议：901合约支撑位4300，压力位4620、4900。建议按区间振荡思路交易。

[外盘评论]

周二，马来西亚BMD毛棕榈油期货自五日低点反弹，但原油期货后市进一步下跌的预期依旧打压植物油市场。基准2月合约收盘小涨1令吉，至每吨1,436令吉，盘中一度跌至20日低点的1,400令吉。马来西亚棕榈油局一位官员表示，政府可能修改同棕榈油榨厂的协定，包括一条如果拒绝从种植园购买棕榈树果实，将处以罚款。小型种植户之前曾抱怨，加工厂拒绝采购掉在地上的棕榈树果实。1月/2月/3月现货24棕榈油报价上涨2.50美元，至每吨487.50美元。即期装船的现货棕榈油最新报价上涨10令吉，至每吨1,450令吉。

[现货市场]

国内部分港口24度精炼棕榈油报价稳中略降。天津港4700-4750元/吨，持平，成交停滞；日照港继续稳定在4750-4800元/吨，出货缓慢；张家港4750-4800元/吨，持平；宁波港4900-4950元/吨，持平；广州港4600-4650元/吨，调低50元/吨，议价成交，日均出货量2,000吨左右。

[重要信息]

1、马来西亚种植园行业及商品部长陈华贵宣布，短期内马来西亚不会使用精炼棕榈油或者烹调油生产生物柴油，掺混项目只限于毛棕榈油-甲酯。马来西亚开始实施生物燃料掺混政策后，不会上调柴油价格。如果掺混成本进一步提高，将由政府来负担这一部分。他还重申，5%的毛棕榈油-生物燃料项目灵活，掺混率可能根据经济形势调整。掺混项目营造的需求可能在明年支持棕榈油价格反弹。马来西亚将从明年2月份开始实施2%的生物燃料掺混政策。近来宣布的20万公顷油棕榈树重播项目将分两年完成。种植户砍伐树龄25年的油棕榈树，可以获得1000令吉的政府补贴。他希望明年马来西亚毛棕榈油价格可以再度涨到2000令吉/吨。需求恢复有望提振价格，许多进口商不履行早先高价订购的棕榈油合同，所以他们需要重新补充库存。

2、印度油籽及植物油行业机构――印度油行业及贸易中央组织（COOIT）已经要求印度政府对对豆油和24度精炼棕榈油征收45%的进口关税，也对毛食用油征收进口关税。以保护印度国内植物油行业和国内农户种植油籽的利益。

 

[菜籽油]

 

周二，郑州菜籽油振荡走软。主力901合约收盘6512，跌10元/吨。

随着年底银行还贷期的临近，中小油菜籽压榨企业必然选择加快资金套现，如果后期缺乏外盘的有效支撑，部分主产区菜油的市面报价和实际卖价之间的差异将进一步缩小。部分银行针对还款难的企业实行贷款期延迟政策，但无疑将影响企业来年的贷款能力，对2009年油菜籽收购市场的影响是不言而喻的。

目前国内菜油市场缺乏实际成交的有效支撑，但油厂亏损的现状依然普遍，加上海外市场的运行方向并不明朗，预计后市国内菜油出厂价格仍趋箱体坚挺，但并不排除中小厂商实际成交价格下滑的可能性。

期价受市场传言的国家将增加食用油专项储备影响短期相对跌幅减缓，但外部市场拖累期价，阶段区间震荡可能维持。操作上日内交易为主，中线保持箱体振荡思维。901合约支撑位6350，压力位6650、7000。

[现货市场]

国内大部分菜籽价格稳定，收购缓慢。湖南菜籽收购市场稳定，常德地区部分国储收购价格2.20元/斤，一些油厂已收购完毕。江苏菜籽市场低迷稳定，油厂收购停滞。贵州地区菜籽市场弱势运行，近日遵义地区部分国储收购稳定。湖北地区菜籽市场稳定。

国内部分地区菜油出厂价格横盘为主。四川地区四级菜油8000-8500元/吨，贵州地区7800-7900元/吨，湖北地区7300-7600元/吨，江苏地区7000-7200元/吨，安徽地区8000-8500元/吨，分别较昨日持平。工厂报价混乱，挂牌报价一般在8000元/吨左右，可议价。

 

 

期糖高开震荡。当日市场缺乏空头，或许是，主力空方做多，增加了空头担忧，而主力空方在高开后减仓，也算获利回吐，使多头也无太多收益。而冲高减少多单的操作，暗示空方可能没有太多意愿，害怕拉高糖价，为他人抬轿。也暗示还需要经历一些调整或等待。昨日爆出广西政府决定甘蔗收购价维持不变，这对于制糖业来说是在不能算是什么利好。对于农民扶持补贴，是不会刺激他们减少产量的。短期看还有上冲可能，中长线依然看空。

[现货信息]

        南宁3000元左右不变；柳州2960－3000元；南华2980元，下调20元，成交一般。

        柳盘行情——数据来源：广西糖网

[其他咨询]

——信息来源：中国糖网

1、糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，挂钩联动的比例关系不变。每吨普通糖料蔗收购价格260元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格3800元挂钩联动，联动价加价系数值6%，即糖价超过3800元/吨的部分，制糖企业按6%的比例与蔗农进行二次结算；当糖价低于3800元/吨时，不再实行二次结算，蔗农也不需将多得的蔗价款退还制糖企业。

2、08/09年榨季普通糖料蔗收购首付价维持上榨季水平，即260元/吨，并继续执行全区统一普通糖料蔗收购首付价政策。

3、继续实行优良品种加价政策。优良品种加价幅度范围仍维持上榨季水平，即：在普通糖料蔗收购价格基础上，良种加价分为10元、15元、20元三个档次。各市确定的具体优良品种及其加价水平，要保持稳定，不得低于上榨季水平。劣质淘汰品种及减价幅度，由各市确定。

 

 小麦

强麦收阳。当日现货市场价格持续上扬，14城市均价达到1741的价位，同时，国家也取消对一些农产品出口的限制，这都有助于期麦价格走高。此外，面粉已到需求旺季，需求也支撑起麦价的底部。农民年中惜售，等的就是年末的价格上涨，由此农民的惜售心理会得到加强，低价会促使成交量下降。

[现货信息]

        国内部分地区麦市麦价有所上涨。全国14个大中城市二等小麦平均报价1741.43，上涨1.43元/吨。

[其他咨询]

——信息来源：中华粮网

分析师称，经过长达两个月的持续下跌后，近几周国际小麦价格已经趋于稳定，这将有助于明年年初小麦价格走强。如果小麦产量没有达到市场预期的高水平，小麦价格甚至会急剧飙升。

   澳大利亚商品机构MarketAg公司风险管理顾问马克·马丁称，虽然受商品市场全线下跌的影响，小麦价格也在全球小麦大幅增产的压力下急剧下挫。但市场可能忽视了这样一个事实，即随着全球人口增长，小麦需求继续提高。美国农业部本周一预计2008/09年度全球小麦产量将增长12%，达到创纪录的6.82亿吨。2008/09年度小麦需求将增长6.2%，达到6.57亿吨。

   马丁说，由于小麦需求增长，库存吃紧，所以小麦产量无需出现显著的下滑就可以推动价格暴涨。如果小麦产区天气恶劣，那么小麦价格就可能大幅攀升。

 

[玉 米]

周五，政策利好不断的刺激大连玉米受空头主力大幅度回补带动振荡走高。905合约收盘1597，涨13元/吨；909合约收盘1640，涨12元/吨。总持仓量大减4万8千余张。

尽管国家公布了对东北玉米实行临时收储政策，暂停了临时储存玉米的销售，辽宁、黑龙江地区国储粮库入市收购工作也进入实质性操作阶段。但市场对于政策利多消息反应平淡，各方收储主体仍显得非常谨慎。在目前国内玉米供应充足、需求低迷的背景下，其价格跌势虽然近期有所放缓，但并未完全触底。

财政部下发通知，自2008年12月1日起，取消玉米、杂粮及其制粉等粮食产品出口关税。但根据美国玉米出口价格推算，其出口价格较中国玉米更有优势，由于竞争力的下降后期还需有出口补贴政策的跟进才能提振玉米出口数量。中长期角度看此次取消关税的政策出台后将对玉米及玉米淀粉出口有较为积极的意义。

11月13日，国家发改委副主任张晓强在国务院新闻发布会上表示，发改委正在会同有关部门研究恢复粮食适量出口，但目前还没有敲定具体的出口数量和品种。同时，还在研究提高粮食及粮食制品出口退税的计划。据悉，由于今年我国粮食获得创纪录的丰收，目前已有多份报告提交给国家发改委，要求2009年适度出口一部分粮食及制品，缓解国内供给压力，其中玉米的呼声明显较高。

目前政策面的价格扶持政策正在不断加强，若出口退税政策推出，则国内玉米价格的跌势将就此停止，大连玉米空头主动减仓回避政策风险，投资者应及时转变空头思路，中长期多单可逐步吸纳，密切关注盘面放量异动情况。

操作建议：905压力位1645、1675，支撑位1580、1550，

[现货市场]

近日我国部分产区玉米价格涨跌互现。 黑龙江哈尔滨进厂价1440元/吨，山东临沂1520元/吨，河南登封1540元/吨，均走低10-30元/吨；辽宁沈阳1080-1100元/吨（水分27%-28%），走高20元/吨左右；大连港口二等陈玉米平舱价1550元/吨，蛇口港玉米成交价1710-1720元/吨，四川成都东北新玉米到站价1700元/吨，上海地区东北新玉米到站价1700元/吨， 均与上周末基本持平。

[重要新闻]

1、上周末吉林省大部分深加工企业玉米收购量出现大幅减少现象，主要原因有以下几点：(1)、省内大部分地区出现降雨雪天气道路不畅；(2)、气温下降玉米好储存农民及托市收购逐渐展开农民出现惜售心理，放慢了售粮脚步；(3)、降水天气使得玉米水分增大，也影响了出售进度。各企业上周末收购情况如下：

  长春金成：挂牌价格1350元/吨不变，30%水分玉米价格仍在0.564元/斤，门前贴出告示，从15日开始全天24小时收购，从16日开始，现金支付。二车间也于16日开始挂牌收购，不过要求玉米水分是33%以内，大成依旧停收检修，昨日金成及二车间两处收购量在2000吨左右。

  公主岭黄龙公司及中粮生化公主岭公司：挂牌价格1400元/吨不变，30%水分玉米价格为0.554元/斤，受天气影响现两家企业日收购量降至数百吨。

  赛力事达公司：挂牌价格1400元/吨，30%水分湿玉米价格0.5656元/斤，日收购量在800吨上下。

  吉安生化：收购价格0.564元/斤，30%水分，同样受降雪天气影响日收购量跌至百余吨。

  中粮生化榆树公司： 挂牌价格1390元/吨不变，湿水分30%的玉米收购价0.5504元/斤，由于榆树地区也出现较大幅度降雪，日收购量大幅下降至100-200吨之间。

  吉林大酒精：挂牌价格1300元/吨，折扣比例1比1，30%水分玉米收购价在0.546元/斤，日收购量降至数百吨。

  新天龙酒业：挂牌价格1400元/吨不变，1比1.3折扣，30%水分玉米价格在0.554元/斤，日收购量也明显下降。

  另外，中粮生化黑龙江肇东能源事业部目前挂牌价格在0.535元/斤，水分30%，日收购量受天气影响也有所下降。

2、吉林玉米中心批发市场11月17日玉米交易行情

 

商品名称	订货量	开盘	最高	最低	平均	最新	成交量	涨跌
C0812	0	0	0	0	0	0	0	0
C0902	2462	1447	1447	1393	1405	1394	11	-42
C0904	8116	1475	1477	1453	1473	1477	2131	-4
C0906	42219	1509	1516	1493	1511	1514	17051	4
C0908	32536	1536	1545	1523	1536	1542	14965	4

 

[棕榈油]

周一，大连棕榈油由于相对于马盘和豆油超跌，主力空头轻微打压期价后选择低位离场。主力901合约收盘4440，涨44元/吨，减仓5080手。

马来西亚棕榈油局公布的数据显示，该国毛棕榈油10月末库存208.6万吨的最高水平。

ITS和SGS分别公布了11月上半月大马棕榈油出口预估数据为623,530吨和649,071，较上月同期分别大幅提高了11.3%和18%，并高于市场预计的62万吨水平，短期之内将限制马盘棕榈油下滑空间。

近期大马和印尼纷纷表示对部分油棕进行重播，明年的产量可能会受此影响有一定的下降，明年印尼可能通过重播油棕榈树将明年棕榈油产量减少多达10万吨。

OSK研究公司称，未来几个月毛棕榈油价格可能改善，因为棕榈油生产将进入低产期，库存水平将逐渐下滑。目前市场将注意力完全集中在马来西亚和印尼计划明年实施的生物燃料掺混政策。只要买家意识到棕榈油价格有吸引力，合同违约风波结束，那么棕榈油价格将会反弹。印尼与印度也正准备重新谈判棕榈油销售合同，对支持目前的价格有所帮助。

    近期原油跌向50美元及美元强劲走势继续对商品市场形成重压，利空影响显强，但棕榈油利多因素也较多，矛盾之中棕榈油延续底部振荡基调的可能较大。

操作建议：901合约支撑位4300，压力位4900、5100。建议按区间振荡思路交易。

[外盘评论]

周一，马来西亚BMD毛棕榈油期货收盘走软，尽管出口有所回升，但原油期货走软的疲势溢出到此间市场。一家全球贸易公司的主管表示，“由于过去几个月买家一直现用现买，且价格不稳定，很多进口商库存量非常少，现在他们开始重新补充库存。” 因预期植物油进口关税被调高，印度同样进行大量采购，不过大多数船货来自于印尼。即期装船的现货棕榈油最新报价下跌30令吉，至每吨1,440令吉。

[现货市场]

国内部分港口24度精炼棕榈油报价跟盘下滑。天津港4700-4750元/吨，下跌50元/吨，成交停滞；日照港4750-4800元/吨，调低50元/吨，出货缓慢；张家港4750-4800元/吨，持平；宁波港4900-4950元/吨，基本稳定；广州港4750-4800元/吨，持平。

[重要信息]

1、马来西亚11月1-15日棕榈油出口预估比较：                  单位（吨）

 

	ITS	SGS	市场预计
11月1-15日	623,530	649,071	620,000
10月1-15日	560,210	549,798
幅度	+11.3%	+18%

 

2、据印尼行业官员周末表示，印尼棕榈油生产商协会（Gapki）将与30家印度公司重新谈判棕榈油采购合同。重新谈判这些合同，而不是允许买家违约，这将有助于平息棕榈油市场的紧张气氛。棕榈油需求可能下滑，这引起市场的担忧。虽然出口商在重新谈判中不得不降低价格，但是这将使得他们继续装运棕榈油，稳定棕榈油需求，从而支持价格。Gapki主席Akmaluddin Hasibuan称，如果我们允许合同遭违约，那么这会令市场感觉没有棕榈油需求，从而致使价格进一步下跌。印度政府已经对印尼棕榈油生产商协会表示，印度公司并不想违约采购合同，相反他们希望重新谈判合同价格。

[菜籽油]

周一，郑州菜籽油缩量整理，均线系统继续压制期价。主力901合约收盘6522，跌56元/吨。

近期国内大部分菜籽价格稳定，收储稳步推进。进入冬季之后，国产菜籽油销售情况较为清淡，大多数工厂因为严重亏损而期望挺价菜油、菜粕，但中间商显然不愿意在市场价格走稳之前建立“风险库存”。在农村地区、二线城市的消费市场萎缩明显，也明显限制了油厂提价菜油的空间。

随着年底银行还贷期的临近，中小油菜籽压榨企业必然选择加快资金套现，如果后期缺乏外盘的有效支撑，部分主产区菜油的市面报价和实际卖价之间的差异将进一步缩小。部分银行针对还款难的企业实行贷款期延迟政策，但无疑将影响企业来年的贷款能力，对2009年油菜籽收购市场的影响是不言而喻的。

期价反弹受阻，受市场传言的国家将增加食用油专项储备影响短期稍强。但外部市场拖累期价，阶段区间震荡可能维持。操作上日内交易为主，中线保持箱体振荡思维。901合约支撑位6350，压力位7000、7150。

[现货市场]

国内大部分菜籽价格稳定，国储收购进度缓慢。四川菜籽市场弱势稳定，近日成都地区国储报价2.2 元/斤附近，收购进展缓慢，农民惜售较多，含油37%，多数油厂停止收购。江苏菜籽市场持续低迷。安徽菜籽市场相对稳定，近日六安地区菜籽国储收购报价2.20元/斤，收购进展缓慢。湖北地区菜籽市场稳定，近日荆州地区部分收购价2.2元/斤左右，枝江地区部分菜籽收购价格1.9元/斤，当地大部分油厂亏损严重。湖南菜籽收购市场稳定，常德地区部分国储收购价格维持2.20元/斤，收购一般。

国内部分地区菜油出厂价格区间盘整。四川地区四级菜油8000-8500元/吨，贵州地区7800-7900元/吨，湖北地区7300-7600元/吨，江苏地区7000-7200元/吨，安徽地区8000-8500元/吨，分别较上周五持平。工厂报价混乱，挂牌报价一般在8000元/吨左右，可议价。

20国峰会后，受股市下跌，美元走高、全球经济放缓等因素影响，LME三个月期铜周一回落，收报每吨3660美元，跌幅达4.19%； LME三个月期锌继续微幅下调，收报每吨1160美元。另外，昨日LME铜库存继续增加1800吨至275900，但增幅明显回落；而LME锌库存更是一改涨势，微减75吨至183925。

国内市场，昨日沪铜低开窄幅震荡，主力合约901开盘29590元/吨，日内低见28920元/吨，收报29360元/吨，下跌470元，成交量162108手，日减仓4476手至90542；沪锌亦低开震荡，主力合约901开盘9590元/吨，收报9655元/吨，下跌100元，成交量和持仓量继续回落。现货方面，国内各大市场铜锌价格均有下降，其中，铜价更是大幅回落，由升水转向贴水。

从基本面上看，国内经济刺激政策仍然难抵全球经济疲软态势，据有关数据显示，欧洲经济已陷入衰退，美国、日本在所难逃，即便是中国，目前的工业生产状况也不太理想，而此次20国峰会，各国领导人虽承诺采取更多的经济刺激政策，但具体安排尚未出台，其影响也相对有限，因此，基本金属的前景仍然不容乐观。就铜市而言，目前铜价仍然远高于成本，企业减产动力不足，同时，现货贴水的出现也使得价格反弹乏力，预计后市有望延续跌势，操作上建议保持空头思维，日内短线，并设好止损；而锌市，尽管价格已处成本之下，且减停产消息不断，但需求疲软盖过供应受限，国际市场供过于求的状态要回归均衡尚需时日，因此，预计后市仍将维持低位振荡整理态势，操作上，建议观望为主。

 [现货市场]

		价格	均价	涨跌	日期
长江报价	1#铜	32,200—32,400	32,300	-500	11-17
	1#锌	9,400—9,500	9,450	-150	11-17
上海报价	1#铜	31,750—32,100	31,925	-1200	11-17
	1#锌	9,400—9,500	9,450	-150	11-17
广东报价	1#铜	32,500—32,700	32,600	-500	11-17
	1#锌	9,200—9,500	9,350	-150	11-17

数据来源：长江有色金属网

[重要信息]

华沙11月17日消息，欧洲最大铜矿厂商KGHM预计，明年其产量将与今年持平。

圣地亚哥11月17日消息，智利央行周一报告显示，其10月铜出口额总计为26.9亿美元，同比减少28.6%，环比增加15.8%。

伦敦11月17日消息，国际铅锌研究小组（ILZSG）周一表示，今年前9月，国际市场精炼锌过剩112,000吨。

莫斯科11月17日消息，哈萨克斯坦1-9月锌出口同比增长6.7%至251,400吨，精炼铜出口同比下降26.9%至221,600吨。

香港11月14日消息，中国产能第二大锌业公司——葫芦岛锌业公司称，其已削减产能105,000吨，或占其总产能的27%。

香港11月14日消息，交易所和铜冶炼厂高层表示，过去一个月因供给增加，中国铜冶炼厂收取的加工及精炼费上涨了20—40%。

周一，沪铝窄幅震荡。沪铝主力901开盘13660元/吨，盘中低点13550，震荡收平，收于13710，跌幅0.07%。期铝的基本面未有改观，下游需求持续低迷，伦铝继续增加，达到161万吨，进入11月以来库存量已经增加了9万多吨。但由于受国内外经济刺激政策的影响，短期内期铝多空亦难。

消息面，美国劳工部公布数据显示，10月失业率升至6.5%，达到十四年半来最高水平；10月非农就业人口减少24万，减幅是7年以来最大。就业数据显示美国经济继续严重恶化，这也将继续减缓对工业金属需求。17日消息，据麦格理银行称，到上周末中国治炼企业已经削成减了大约160-170万吨铝治炼产能。但该银行补充说，投入成本的急剧下降意味着在9月期间大约80%的企业亏损后，中国铝业中的多数企业收入将再次呈正面，暗示铝价存在更多下调风险。

市场担心全球经济加速下滑，加上美国昨天公布的数据远差过预期以及花旗银行大幅裁员，道琼斯指数在金融股的拖累下急跌，其后的趁低吸纳也未能阻止跌势，道指全日下跌223点，或2.63%，收报8273点。Nymex期油下跌2.08美元/桶，或2.09%，收报54.95美元/桶。美国经济数据疲软，美元汇价下跌。油价下跌使通货膨胀的压力减少，COMEX12月期金小跌0.5美元，至每盎司729.6美元。昨日伦敦贵金属黄金上午定盘价为745.0美元/盎司，伦敦贵金属黄金下午定盘价为734美元/盎司。今日早盘国际现货金报739美元/盎司一线。

尽管美元仍然处于强势，但由于上周外盘收高，周一沪金期货承接上周五的涨势，小幅高开后反复向上，并以接近全日最高位收盘。主力合约Au0906报收160.82元/克，上涨2.71元/克，或1.73%。全日交易量及持仓量小幅增加。

美国经济数据欠佳，日本经济陷入衰退，全球金融市场继续下挫，避险作用依旧维持美元强势。虽然国际金价技术走势上有反弹要求，但是上涨压力巨大，中期空头思维为主。

[重要提示]

美国11月纽约制造业指数从-24.62降至-25.43，这是该指标创立以来的最低水平，但仍好于预期的-26.1；美国10月工业产出月率出乎意料上升1.3%，预期为下降0.5%，是改数据9年来最高增长。

近期美国数据低迷，但通胀指标有所回落，这将为美联储继续维持低利率的空间。油国组织表示目前谈本月会议继续减产，尚言之过早。

今日关注美国物价指数，生产者指数以及资本流入等数据。

 

   今日国内期货市场缩量窄幅震荡，虽原油下跌美元上涨，但内盘大部分品种在低开都显示出了较强的抗跌性，连塑第三天收于涨停，PTA盘中也收于涨停，各品种短期的走势出现了分化，慢慢的回到自身的基本面上，市场酝酿着着反弹的机会，但我们仍要看外部市场能否给予应有的配合，国内期货市场前期较外盘跌幅较大，短期内抗跌是正常的，要想大规模的反弹，必须内外市场同步，在原油没有明显企稳迹象及美元还在持续上涨之前，抄底多单仍须谨慎。观注外盘的表现。以日内短线操作为宜，大反弹行情仍有待观察与确认。

豆类：连豆窄幅波动，成交量创10月1日以来最低。国内豆类现货市场需求持续不振，产区大豆收购基本处于停滞状态，港口进口豆到港压力逐步显现，预计未来一至两周国内沿海油粕将出现供应相对过剩情况，豆类期价亦将受拖累。豆震荡行情仍未结束，暂无明确单边行情，短期将延续震荡偏空走势。
玉米：上周财政部宣布，自12月1日起取消玉米和大豆目前5%的出口关税，虽然国内玉米目前出口优势不明显，但该政策的出台将增大国内外的联动，受cbot电子盘今日白天反弹带动，玉米减仓反弹。。今日反弹主要是空头减仓导致，盘后持仓显示，浙江大地和永安减幅较大，但新湖和广发再次入场增空，显示空头力量并未减少太多，但多头万达和中谷减仓需引起注意。操作上，继续保持空头思路，今日期价曾上穿1600，但收盘未能站在上面，建议空单暂留一天，若明日上破1611或收盘在1600上方，则空单离场。
白糖：今日白糖窄幅震荡，并未明确方向，总体主力资金的双向制衡和消息面的真空仍起到了关键作用。散户的投机区间被压缩，最终导致离场观望，持仓下滑。从技术分析指标来看， 905合约日内5分钟在3200-3238区间震荡，方向不明确，日线稳定在了3133-3239的区间范围内，收敛了上周的下滑趋势，居于趋势线的上方附近。日内短线，

金属，铜：从价格趋势上看，10月份以来，铜价一直都在10日均线下方运行，它的弱势特征十分明显。近期受到现货合约到期交割以及沪铜和伦铜比价偏低的支撑，铜价出现了弱势震荡情形，但这些支撑因素正在减弱。所以，保持做空思路，在价格还没有打破整理区间的时候，要保持谨慎态度，如果901合约价格向上突破31000或向下跌破28280则加仓，止损分别设在33000和31000。
塑料：再次收于涨停，国内供应趋紧让市场忽略了短期周边市场的弱势，但在周边没完全企稳前市场反弹不宜期望过高，短期观注7000一线的压力表现，观望为主。

个人观点，仅供参考！

期糖大幅反弹。当周出现大幅回落过程，周四、周五有都涨了回来，而周五代表糖企的空方增加多头头寸，并减少空头头寸。由此，当周的回落可以理解为洗盘的过程。而周五现货价格也纷纷上调30～50元，而3100，甚至以上才是糖企期望的价位，越是开榨时，越是需要高价，后期上涨的可能依然较大。不过，中长线依然看空。

[现货信息]

        南宁2950－3000元，上调30－50元；柳州2980－3000元，上调30－50元；南华2980元，下调20元；凤糖集团今日暂无报价。

        柳盘行情——数据来源：广西糖网

[其他咨询]

——信息来源：中国糖网

南宁：期糖大跌后，尾盘出现翘尾行情，而今日开盘后资金延续昨天走势，价格有企稳迹象，但盘中休息后的跳水行情让人看不明白，近期行情将持续震荡盘整走势，待有进一步消息出台之后，多空双方的对峙才会有新的方向。

昆明：这星期连续大幅下挫给现货带来极其严重的不良影响，现货价格重新回到2900元一线，本来就不是销售旺季，现在的库存压力还很大，前期的多头资金炒作应该是结束了，所以周末，盘面仍旧会呈现弱势。

——信息来源：中国糖网

截至10月末，08/09年制糖期北方甜菜糖厂已有35家糖厂开机生产，生产食糖15.14万吨，已售糖2.02万吨。07/08年制糖期，全国开工糖厂297间，其中：菜糖糖厂47间；蔗糖糖厂250间；炼糖厂10 间。

07/08年制糖期，国内食糖产量继续大幅增长，达到历史最好水平1484.02万吨，比上制糖期增加了284.61万吨，与上年同比增加23.73％。其中蔗糖1367.91万吨，同比增加27.3%；菜糖116.11万吨，同比减少7.03％。

 

 小麦

强麦当周强劲反弹。当周现货市场价格持续上扬，14城市均价首次达到1740的价位，同时，国家也取消对一些农产品出口的限制，这都有助于期麦价格走高。此外，面粉已到需求旺季，需求也支撑起麦价的底部。农民年中惜售，等的就是年末的价格上涨，由此农民的惜售心理会得到加强，低价会促使成交量下降。

[现货信息]

        国内部分地区麦市麦价有所上涨。全国14个大中城市二等小麦平均报价1740，上涨2.86元/吨。

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——信息来源：中华粮网

中国国家发展和改革委员会副主任张晓强周四表示，中国的粮食供需将长期处于紧平衡状态，总体来看中国粮食安全面临的挑战是很严峻的。
    张晓强在国务院新闻办举行的新闻发布会上表示，今后随着工业化、城镇化发展，人口增加和人民生活水平提高，粮食消费需求刚性增长；另一方面耕地减少、水资源短缺、气候变化等对粮食生产发展的约束日益突出，中国的粮食供需将长期处于紧平衡状态。保障国家粮食安全和主要农产品供给有很大压力，必须将粮食安全作为战略问题进行专门规划。

他指出，根据中国政府编制国家粮食安全中长期规划纲要(2008～2020年)，提出粮食自给率要稳定在95%以上，2020年，中国耕地面积保有量不低于18亿亩，粮食综合生产能力达到5400亿公斤以上。他表示，纲要强调必须坚持立足于基本靠国内保障粮食供给，加大政策和投入支持力度，严格保护耕地，依靠科学技术进步,提高粮食综合生产能力，完善粮食流通体系，加强粮食宏观调控。张晓强指出，今后将逐年较大幅度增加对农民的种粮补贴，稳步提高粮食的最低收购价格；必须健全粮食宏观调控,搞好储备和进出口调节。

玉米

尽管国家公布了对东北玉米实行临时收储政策，暂停了临时储存玉米的销售，辽宁、黑龙江地区国储粮库入市收购工作也进入实质性操作阶段。但市场对于政策利多消息反应平淡，各方收储主体仍显得非常谨慎。在目前国内玉米供应充足、需求低迷的背景下，其价格跌势虽然近期有所放缓，但并未完全触底。预计随着北方产区新粮上市量的进一步放大，其价格仍存在继续小幅回落的空间。

财政部下发通知，自2008年12月1日起，取消玉米、杂粮及其制粉等粮食产品出口关税。但根据美国玉米出口价格推算，其出口价格较中国玉米更有优势，由于竞争力的下降后期还需有出口补贴政策的跟进才能提振玉米出口数量。中长期角度看此次取消关税的政策出台后将对玉米及玉米淀粉出口有较为积极的意义。

在供应量已基本明朗的前提下，需求将成为除政策之外，决定国内玉米市场走势的主要因素。由于目前深加工效益明显下滑，加上饲料需求短期内依然无法对玉米市场构成有力的支撑，因此国内玉米市场反转尚有待时日。

技术上，大连玉米跌破政策底后多空分歧有所加大，但弱势格局短期难有改变。

操作建议：905压力位1645、1675，支撑位1580、1550，建议观望为主。

[现货市场]

国内玉米市场整体走势依然趋弱，局部地区弱势反弹。大连港口二等陈玉米平舱价1550元/吨，下跌10-20元/吨；吉林梨树粮库新玉米收购价1160-1680 元/吨，福州地区东北产玉米码头价1780-1880元/吨，均下跌20元/吨；山东青岛饲料厂新玉米进厂价1500元/吨，下跌50元/吨；河北宁晋饲料厂新玉米收购价1320-1340元/吨，上涨40元/吨；蛇口港玉米成交价1710-1720元/吨四川成都东北新玉米到站价1700元/吨，上海地区东北新玉米到站价1700元/吨，均与昨日基本持平。

[重要新闻]

1、国家财政部关税司11月13日消息，海关总署通知，根据国务院决定，自2008年12月1日起，取消玉米、杂粮及其制粉等粮食产品出口关税。

2、吉林玉米中心批发市场11月14日玉米交易行情

 

商品名称	订货量	开盘	最高	最低	平均	最新	成交量	涨跌
C0811	3026	0	0	0	0	0	0	0
C0812	0	0	0	0	0	0	0	0
C0902	2462	1416	1458	1413	1436	1421	655	-42
C0904	6414	1490	1492	1473	1481	1476	1232	-26
C0906	42999	1503	1515	1503	1510	1508	15372	-7
C0908	31221	1540	1542	1532	1538	1537	11864	-7

 

3、截止11月14日一周大商所玉米注册仓单为3378手，与上周五持平。

 

4、CFTC：截止11月11日一周基金在CBOT玉米期货（含期权）上的持仓变化

 

 

[棕榈油]

周五，大连棕榈油双边振荡，多空分歧加大，成交持仓同步放大。主力901合约收盘4396，跌10元/吨，增仓9050手。

马来西亚棕榈油局公布的10月数据显示，由于单月产量创出165.2万吨的纪录水平，尽管出口增加3.88万吨至133.55万吨，但该国毛棕榈油10月末库存还是增长了6.9%，创下208.6万吨的最高水平。ITS公布数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口预估较上月同期下降2%，至32万吨。为连续三个月下降。SGS的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口预估较上月同期下降9%，至315,386吨。该预估为今年迄今的最低十日出口水准。

近期大马和印尼纷纷表示对部分油棕进行重播，明年的产量可能会受此影响有一定的下降，明年印尼可能通过重播油棕榈树将明年棕榈油产量减少多达10万吨。

OSK研究公司称，未来几个月毛棕榈油价格可能改善，因为棕榈油生产将进入低产期，库存水平将逐渐下滑。OSK研究公司称，目前市场将注意力完全集中在马来西亚和印尼计划明年实施的生物燃料掺混政策。只要买家意识到棕榈油价格有吸引力，合同违约风波结束，那么棕榈油价格将会反弹。

    近期原油跌向50美元及美元强劲走势继续对商品市场形成重压，利空影响显强，棕榈油大方向上延续底部振荡基调的可能较大。

操作建议：901合约支撑位4300，压力位4900、5100。建议按区间振荡思路交易。

[外盘评论]

周五，马来西亚BMD毛棕榈油期货震荡收低，1月合约收低25令吉至每吨1,455令吉，脱离日内高位每吨1,520令吉。交易商称，价格持续保持在1,450令吉上方，因预期出口装船在过去几天已加速，11月1日-15日期间的出口量或将触及三个月高位。即期装船的现货毛棕榈油最新报每吨1,470令吉，上涨5令吉。

[现货市场]

国内部分港口24度精炼棕榈油报价跟盘下滑。天津港4700-4750元/吨，下跌50元/吨，成交停滞；日照港4750-4800元/吨，调低50元/吨，出货缓慢；张家港4750-4800元/吨，持平；宁波港4900-4950元/吨，基本稳定；广州港4750-4800元/吨，持平，贸易商喊价偏高，有议价空间。

[重要信息]

1、OSK研究公司称，由于马来西亚十月份棕榈油产量大幅提高，对中国和荷兰的出口放慢，这导致十月底马来西亚棕榈油库存创下了历史最高水平208.6万吨。十月份棕榈油出口量从九月从的129.7万 吨略微增至133.6万吨 。这是因为对荷兰、美国和埃及的出口提高。虽然库存偏高，棕榈油价格已经表现出一定的抗跌性。与此同时，ECM资产公司表示继 续对棕榈油行业持中立看法。ECM认为马来西亚十月份棕榈油库存偏高，主要原因是许多合同遭到违约，以及国内产量提高。未来六个月棕榈油行业情况将会改善，尤其当棕榈油产量进入低产期，库存下降。十月份马来西亚棕榈油产量比九月份增长了4.6%，相比之下，九月份的增幅为1.3%。

2、荷兰合作银行发布的最新报告称，明年马来西亚和印尼棕榈油产量可能减少，原因是棕榈单产下降，这将有助于提振价格。由于今年油棕榈树已经达到了产能高峰，所以明年毛棕榈油产量可能减少5%。油棕榈树处于生产周期，当油棕榈树生产过多时，第二年的生长就会受到压力，届时可能减产。

3、印度植物油萃取协会五预估，10月食用油进口达到786,652吨纪录高位，高于去年同期的501,036吨，其中大部分为棕榈油。那里的买家正在进行有限的采购来满足12月份节日期间的需求，印度已经囤积了巨大的数量，因预期进口关税将上调以保护当地种植户。交易商正急于在宣布上调关税之前接货。

在经济危机影响下商品市场仍然风雨飘摇之际，原油向下突破60美元以及美元刷新反弹高点，一度反弹的农产品再次受累走弱。近期马来西亚BMD毛棕榈油1月合约自反弹高点1723令吉/吨回落到1455令吉，距前低1331令吉仅有一步之遥；大连棕榈油1月合约从4904元/吨调整到4350元/吨，4300元/吨的前低位置支撑力度面临考验。令市场感到一丝安慰的是尽管跟盘下跌的惯性仍在，但受制于长期基本面的支撑，油脂油料类商品在前期低点附近表现出了一定的抗跌性，总体上维持了弱势整理振荡筑底的走势基调。

近期棕榈油消息面上多空互见，短期内库存利空因素明显，而各机构长期基于产量下降的预测有所增加。

马来西亚棕榈油局公布的10月数据显示，由于单月产量创出165.2万吨的纪录水平，尽管出口增加3.88万吨至133.55万吨，但该国毛棕榈油10月末库存还是增长了6.9%，创下208.6万吨的最高水平。ITS公布数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口预估较上月同期下降2%，至32万吨。为连续三个月下降。SGS的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口预估较上月同期下降9%，至315,386吨。该预估为今年迄今的最低十日出口水准。

印尼棕榈油生产商协会主席表示，协会的会员单位计划明年至少重播30万公顷油棕榈树，这将导致毛棕榈油减产90万吨。从2009年开始的未来三年内，棕榈油生产商已经计划重播100万公顷油棕榈树。在计划重播的耕地上，大部分现有的油棕榈树树龄超过了25年。每公顷油棕榈树的平均单产从3吨到4吨，树龄超过25年的油棕榈树单产通常偏低。近来棕榈油价格一直大幅下挫，重播油棕榈树将有助于降低印尼毛棕榈油产量，帮助支持棕榈油价格。

荷兰合作银行称，由于棕榈油单产下降，明年全球两大棕榈油)生产国印度尼西亚和马来西亚产量可能将下降。由于印尼今年油棕榈树已经达到了产能高峰，所以明年毛棕榈油产量可能减少5%。油棕榈树处于生产周期，当油棕榈树生产过多时，第二年的生长就会受到压力，届时可能减产。马来西亚也可能通过重播将棕榈油产量减少70万吨。

本月初印度尼西亚和马来西亚同意联合减产以扭转棕榈油价格跌势。印度尼西亚农业部本月6日称，该国2009年将砍掉部分老树，预计当年棕榈油产量下降10万吨。而马来西亚农业部也表示，该国也计划重新种植棕榈树来削减棕榈油产量70万吨。

对棕榈油走势影响较大的原油跌破盘整区后近期12月合约一度创出54.67美元/桶的05年7月份以来的新低，没有明显的止跌迹象，从CFTC公布的最新基金持仓报告上看，截止11月11日，商品基金一周之内增加净空单42,441张，增加了4倍多，达到了52,984张，是2005年11月22日以来的净空单之最。目前走势上仍然不容乐观，近期一些重要的信息需要我们额外关注。

为应对油价过快下跌，欧佩克于10月24日作出了每天减产150万桶的决定，并于11月1日起开始执行。但从目前情况看，此举尚未达到阻止油价继续下跌的作用。欧佩克轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒日前表示，如果国际市场油价继续下跌，欧佩克可能将于本月底宣布新的减产措施。而阿拉伯石油输出国组织将于11月底在埃及首都开罗举行会议，讨论国际石油市场形势。届时欧佩克所有成员国的能源部长可能聚会开罗，在12月17日欧佩克部长级特别会议之前决定新的减产措施。

针对原油形势国际知名机构和人士对油价走势的看法出现分歧，素有美国“油神”之称的投资大师皮肯斯表示，油价现在已经接近底部，在未来一年内仍将回涨至每桶100美元。全球目前正进入经济衰退，但欧佩克组织的减产决定可以给油价提供支持，目前油价正在筑底；在未来一年之内，油价就会重上每桶100美元。高盛集团分析师也表示，2009年年底油价可能将重回102美元/桶的水平。相比之下，美林集团在最近一次发布的国际原油期货价格预期报告中表示，全球经济衰退将在2009年把国际油价预期推低至50美元/桶。瑞士第二大银行瑞信集团最近研究指出，2009年全球原油日均需求量将减少30万桶，这是1982年以来的最大降幅。

十七届三中全会以后，中央政府出台了一系列的保证经济增长，促进农业发展和保护农民收益的政策。其中，小麦、水稻、玉米、大豆、油菜籽等中央收储政策陆续出台，近期又宣布2009年继续提高保护价。财政部宣布，自12月1日起取消玉米和大豆目前5%的出口关税，小麦目前20%和稻米目前5%的出口关税税率则将下调至3%。尽管目前大豆、油菜籽的实际收购情况并不如人意，未能提振油籽价格走强，但我国政府宏观调控能力不断增强，未来经济政策有效传导后将使得农产品价格再上一个台阶。当前中央政府扩大内需、刺激消费的意思图明显，保护国内各类企业的财政政策不断出台，包括油脂在内的众多市场的政策导向将由从紧控制转为松绑。不排除后期中央做出鼓励出口、提高进口关税等措施来保护国内相关产业。

近期原油跌向50美元及美元强劲走势继续对商品市场形成重压，利空影响显强，棕榈油大方向上延续底部振荡基调的可能较大。美国12月原油月线图表54.5-55美元的支撑点位以及大连棕榈油4300元/吨的支撑位置值得关注。

[菜籽油]

周五，郑州菜籽油冲高回落。主力901合约收盘6578，涨120元/吨，减仓1058手。

近期国内大部分菜籽价格稳定，收储稳步推进。国内部分地区菜油出厂价格继续横盘，多数买家选择谨慎观望，成交仍未放量。

据市场人士预计，2008年冬油菜播种面积可能达到1.31亿亩，比2007年增加3000万亩以上，实际油菜籽产量将达到创纪录的1392万吨，相较2007/2008年1160万吨产量水平增长约20%。若今年冬播面积大幅提高，则对远期价格构成一定的压力。

期价反弹受阻，受市场传言的国家将增加食用油专项储备影响短期稍强。但外部市场拖累期价，阶段区间震荡可能维持。操作上日内交易为主，中线保持箱体振荡思维。901合约支撑位6350，压力位7000、7150。

[现货市场]

国内大部分菜籽价格稳定，收储稳步推进。四川菜籽市场弱势稳定，近日成都地区国储收购进展稳定。江苏菜籽市场持续低迷。安徽菜籽市场相对稳定，近日当地菜籽国储收购进展稳定。湖北地区菜籽市场稳定，近日荆州地区部分收购价2.2元/斤左右，收储任务基本完成。

国内部分地区菜油出厂价格继续横盘。四川地区四级菜油8000-8500元/吨，贵州地区7800-7900元/吨，湖北地区7300-7600元/吨，江苏地区7000-7200元/吨，安徽地区8000-8500元/吨，分别较昨日持平。工厂报价混乱，挂牌报价一般在8000元/吨左右，可议价。部分主产区四级菜油零星成交价跌破7000元/吨，多数买家选择谨慎观望，成交仍未放量。

[期货仓单]

截止11月14日一周，郑商所菜籽油注册仓单为2476手，较上周增加514张。有效预报为584张。

 

  本周受美元继续企稳走高及原油震荡下行影响，商品市场基本以弱势震荡走低为主。虽周初曾受中国政府出台的4万亿刺激经济政策带动一度走强，但市场对政策消化后重新观注的是短期世界范围内经济衰退的忧虑，较差的经济数据使得投资者对后市商品需求降低的担忧加重，美元和原油仍是近期主导市场走势的关键因素。本周六开始的全球金融峰会对后期美元走势影响较大，。2002年以来美元泛滥造成了严重后果，也间接导致本次金融危机的发生。美国不顾国际责任的货币政策应该受到限制，这就意味着美国将为金融危机承担严重的苦果。另一方面，美元的信用货币属性将得到强化。原因是美元在当前阶段保持强势有利于国际金融秩序的稳定。更深层的原因则是美国经济和军事霸主地位难以撼动，并没有货币等取代美元。但是其他国家也面临着美国的国际责任再次缺位的风险。或许罢黜美元一家独大的国际货币体系才是解决问题的根本。但从各方面看，现在的条件都不够成熟。美元的强势对商品利空。同时，商品市场在经过近期的大幅下跌后，短期走势较为震荡复杂，虽保持弱势下行之势，但小反弹时有发生，盘面无规则变化较大，隔夜跳空缺口较多，操作难度加大，我们应该认识到短期商品的下行空间并不大了，从中期看，商品报复性反弹的概率在加大，但在短期的弱势形态下主观的去逆势操作也并不可取，日内短线操作更适合当前市场形态，一旦技术信号企稳，商品的基本面和周边都出现反弹迹象再大胆参与也不迟。

豆：

周内振荡回落，美农业部周一公布的新月度供需报告虽小幅下调美豆产量、结转库存预估，但明显不如市场先期那样利多。外围市场美元、原油表现也构成利空压力，美元指数攀至2年半高点、原油下破60美元低点支撑创22个月新低。另外，周内黑龙江地区大豆现货稳中趋跌、当地大油厂暂停收购。这些都是促成本周连豆落的原因。不过，市场短线交投特征明显，且盘面价格相对现货价格仍偏低，所以期货市场总体仍表现得较为抗跌。目前由于进口大豆成本仍低于国内现货，中国对美豆采购意愿较强，这对当前美盘形成利好，但从后期看，随着低价进口大豆大量到港，若12月份国内需求仍不见实质好转，国内大豆现货届时受到冲击的可能性较大。保持偏空思维，豆指以3300，豆油以6400为多空分水岭，短线操作。

玉米：

本周玉米破位下行，尽管国家公布了对东北玉米实行临时收储政策，暂停了临时储存玉米的销售，辽宁、黑龙江地区国储粮库入市收购工作也进入实质性操作阶段。但市场对于政策利多消息反应平淡，各方收储主体仍显得非常谨慎。在目前国内玉米供应充足、需求低迷的背景下，价格展开震荡回落的行情。预计随着北方产区新粮上市量的进一步放大，其价格仍存在继续小幅回落的空间。技术上空头格局，空单持有。

白糖：

本周白糖高位回落，周五小有反弹。围绕着新糖定价的问题再次成为了各方关注的焦点，只要市场的现货压力还没有实实在在的体现出来，任何的利多传闻都会成为炒作的借口，提醒各位投资着，因炒作拉动的行情，散户入场就是在“火中取栗”，快进快出是操作手法，严格建立止损控制，是减少损失的关键！遵循在弱势背景下，短线波段操作，现货企业和投资者在价格反弹到了3300-3350区间范围内，酌量还是建立一些中线空单，毕竟从11月底开始南方的压榨会比较集中开始，现货压力会逐步体现。
金属：

铜：

本周铜市先抑后扬，后两个工作日主要在股市企稳影响下，市场信心有所恢复所致。中国政府周末出台的4万亿财政刺激计划，周初并未在盘面显现影响，主要因市场信心依然不足，美股大跌，美国经济数据疲软，美国的7000亿美元救市资金用途有所变更，美国财政部宣布由原先拟定的购买银行不良资产转为通过其他方式稳定金融市场。短期内铜市或依然能反弹，周末的20国峰会或许会利多金属，但是我们对这种反弹高度需谨慎，技术看依然是空头市场，下周或许更可能走出冲高回落的走势，建议轻仓持有前期空单，3.3万附近空单可以尝试加码。

锌：

锌市本周走势震荡上涨行情，区间9200-9800。内外盘持仓均有所增加，本周生产商减产消息较多，加上整体外部环境利多，锌市反弹顺利，这种涨势或暂时能够延续，但是目前离我们的筑底区间上限已经接近，市场或出现一定的抛盘，建议近万点轻仓抛空，我们认为底部构筑是个较长期的过程，目前价位追多尽量日内操作。

橡胶：

本周沪胶继续振荡。国际天胶产区暴雨天气延续，但对割胶影响不大，现货价格继续在1800-2000美元/吨之间振荡。国内产区标一挂单价大幅下调，出现少量成交，价格在16000元/吨。销区海南标一报价仍然在14500元/吨一线，价格有企稳迹象，但交易仍然清淡。日胶延续宽幅振荡格局。投机基金净头寸不大，操作方向不明，总持仓回暖。操作策略上，短线持振荡思维，在14000点附近可以果断放空，13000点之下不可盲目杀跌。中线仍然持空头思维，若胶价突破振荡区间，展开反弹行情，则可以在反弹动能减弱时抛空，若胶价有效跌破12500点，则可以轻仓追空，下一支撑位在10000点关口。

燃料油：

本周沪油继续下探，重心下移，跌破2500点大关。新加坡燃料油库存继续增加，但燃料油价格相对而言备显坚挺，跌幅明显较弱，因前期跌幅过大。中国品质燃料油新加坡FOB闭市价约在250美元/吨。近期珠三角的燃机电厂将面临其诞生以来的空前利空。一方面，以东莞为首的出口制造业重镇惊现用电量负增长，一方面，广东省将减少其补贴，令燃料油电厂竞争力大幅下降，对燃料油的需求可能明显回落。广东小炼厂的原料成本继续回落，但非标柴油和渣油价格则以更快的速度下跌，炼油再度转入大幅亏损，开工率仍处于极低的水平。原油价格在50美元关口上方面临较强的心理支撑，原油可能展开弱势振荡行情。燃料油现货市场仍然非常疲弱，但价格跌幅很大，下跌空间逐步减小。沪油持仓上看，卖压仍显过重，推多力量仍显单薄。然而，若下周商品市场反弹，也可能带动期价回升。保持空头思维，注意节奏，不可过度杀跌。

塑料：

受中石化及中石油联合减产的影响，塑料市场短期得到支撑，虽然原油继续下跌，但短期市场观注的重点回到供求上，连塑本周企稳反弹，但在周边市场没有完全转好的背景下，市场反弹的高度暂不宜期望过高，保持短线思维，继续观注原油及美元走势，不追涨杀跌。

个人观点，仅供参考！

周三LME期铜触及三年低点，因库存增加和投资者担心经济恶化和需求迟滞。LME铜库存增加4,625吨，总存量270,100吨,为2004年3月来最高，本月初以来，铜库存已经增加了32,200吨。有行业消息人士称，Codelco公司将2009年发往韩国和日本的铜升水最多下调36%，因需求低迷。令有消息称，日本升水或降至$65/吨 (2008: $102)，韩国升水或降至 $64/吨(2008: $99)。无论哪个消息，都说明了升水的下滑，需求预期大幅减少。国内市场沪铜日内探底回升，持仓有所减少，前期空单部分获利离场。今日料继续震荡，3.3万以上空单可继续持有，本周末15日举行的华盛顿20国集团峰会，届时或讨论全球金融问题，料利空美元，因此低位的空单谨慎持有。

据参加国际矿业大会人士透露，目前国内的锌矿企业已成批关停，所有从业者都面临减产、停产的形势。目前锌精矿的市价仅仅相当部分企业生产成本的二分之一，有企业已裁员近千人。冯君从表示,中国2008年锌精矿产量将下降15万吨至310万吨,降幅为4.6%。2008年国内锌消费量将增加2%,至370万吨，但这一增幅将大大低于去年。锌市依然呈现底部震荡筑底行情，但是时间较长，短期内依然在区间9000-10000元/吨操作。

 

周三沪铝低开平走。受伦铝下跌影响，沪铝主力合约901低开，开盘于13690，最高13815，最低13640，最后收于13760。沪铝成交量继续萎靡，较昨日减少20050手，持仓量方面今日减少4090手。因近日各国铝企再度减产，加上国内刺激内需的政策影响，市场不确定性增加，观望气氛浓。库存方面，伦铝库存继续增加7670吨至155.6万吨。消息方面，近期铝市再传减产限产消息，11日美国铝业宣布，将铝产量再减少35万吨。澳大利亚氧化铝公司暂停该公司的Wagerup氧化铝精炼厂的扩张计划，直到氧化铝市况转好。此外，新西兰、挪威等国家的铝厂也有相应幅度的减产。建议：换月日期将近，市场波动风险可能偏大，投资者选择观望或顺势日内短线操作。

业绩不良以及美财政部表示不可能购买所有的问题抵押资产，显示金融危机仍将影响全球经济，美国股市和原油大幅下跌。国际金价随之走低，并逐渐形成破位之势。COMEX12月期金收盘跌14.5美元或1.98%，至每盎司718.3美元。伦敦贵金属黄金下午定盘价跌9美元之724.75美元/盎司。今日早盘国际现货金报712美元/盎司一线。

沪金期货周三随国际金价隔夜下跌而小幅低开，但随后美元走弱以及空头减仓令金价逐步走高，收盘时勉强拉升之前日收盘点。主力合约Au0906报收160.16元/克，微涨0.29元/克，技术上仍位于均线系统下方和震荡区间的下沿。成交量和持仓量微减等待方向选择。

目前美元指数处于三角形整理阶段，预计美元指数将于短期作出选择。料美元的强势地位继续不变，中期金价不容乐观。美元有择向走高之势，金价在技术上也逐渐呈破位之势，可以尝试小额放空。目前黄金的支撑主要是2006年的高点700美元附近。

[重要提示]

由主要发达国家和发展中国家组成的20国集团将于11月15日在美国首都华盛顿举行峰会，讨论全球金融和经济问题，值得重点关注。继续跟踪欧洲及日本的主要经济数据。

[港金模拟]

香港交易所于10月20日正式推出黄金期货，广发期货（香港）有限公司正与交易所联合举办“黄金期货模拟交易大赛”，望广大客户积极参与，您将有机会获得由香港交易所提供的