基金投资

封基是“雷区”还是“金矿”?两种基金适量配置

2008-09-06T08:24:26Z

基金半年报显示，今年上半年，机构整体大举抛售封闭式基金，单保险资金持有的封闭式基金份额就减少了逾60亿份，而社保基金、基金公司却担当了接盘生力军，将封闭式基金持有量增加了逾15亿份。封闭式基金到底是“雷区”还是有待挖掘的“金矿”？现象：险资抛60亿份社保接盘15亿份 33只封闭式基金的半年报显示，机构投资者上半年持有封闭式基金的份额占比下降了12.22%，下降幅度超过以往任何一个报告期，比2007年年报公布数据减少92.02亿份。据统计，今年上半年保险公司、证券公司、QFII对封闭式基金进行了不同程度的减持，分别减持60.69亿份、14.62亿份和3.93亿份。但同期，社保基金、其他机构、基金公司则进行了增持，分别增持约15.36亿份、2.24亿份和2.08亿份。其中，今年中期保险公司持有的份额占整体规模的比例由33.69%下降至仅为26.41%。而社保基金则是接盘的生力军，截至今年中期，社保基金的封闭式基金持有量由2007年末的11.12亿份增加到26.49亿份，增仓比例超过100%。走势：持续跑赢大盘近期抗跌性凸显在股市中总能逃顶和抄底成功的社保基金似乎再度显示出其独到的眼光...(read more)

基金新投资者须知

2008-09-06T07:38:00Z

新入市的基金投资者一定要树立正确的理财观念，了解基金，了解自己，了解市场，了解历史，了解基金管理公司，做明白的基金投资者。基金是长期理财的有效工具。不要把基金当储蓄，把理财当发财。购买基金有损失本金的风险。 2006 、 2007 年购买基金取得的收益很难重复。不要把预防性储蓄投资到高风险的资本市场中，更不要抵押贷款进行投资。基金的种类有很多，不同的基金有不同的风险收益特征。收益越大，风险也越大。股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金可能取得的收益和承担的风险逐步降低。基金宜长期持有，不宜短线频繁炒作。注重分散投资，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子中。要对自己的风险承受能力和理财目标进行分析，投资与风险承受能力相匹配的产品。并非基金越便宜越好，价格高往往是其具有较好历史业绩的证明。并非购买新基金比老基金更好。在牛市购买业绩一直比较优良的老基金可能会取得更好的投资收益。...(read more)

怎样才能选到好基金

2008-09-06T07:37:00Z

基金在股市震荡情况下受到投资者的青睐。如何选择基金，如何利用基金理财开始成为投资者的必备技巧。怎样才能选出好基金呢？当然主要看业绩。但一只基金业绩的优劣都是相对的，知道单只基金的业绩后，还应和其他基金比一比，以选出最适合自己的投资标的。基金业绩比较时应注意以下方面：避免“跨类”比较。同类型的基金才能放在一起比较，股票基金与债券基金的主要投资对象不同，对应的风险不同，放在一起比较不公平。一般而言，股票比例越高的基金品种业绩波动性越大，在股市上涨的时候，收益会超过其他基金；反之，在股市下跌的时候，股票比例高的基金收益会较差。不要忽略“起跑点”差异。在股市低点成立的基金，与高点才成立的基金相比，先天上占有优势，如果短期前者累计收益高于后者，但并不意味着前者的业绩好于后者。不要以偏概全。市场热点是不断变化的，基金业绩也会呈现出波动性，每只基金都有可能在一段时间内业绩领先。在比较两只基金业绩时，一定拿尽可能长期的业绩来比较，以避免被基金某一阶段的突出表现所误导。不要忘记“分红”因素。基金和股票一样，在分红除息日，分红须从单位净值中扣除。因此在计算基金净值增长率时，必须把分红的因素还原回去...(read more)

经验不是真理

2008-09-06T07:35:00Z

每个人对于自己的或者别人的经验都有一种无法解释的崇拜心理，认为这种经验是放之四海而皆准的。但有的时候，我们正是被自己相信的东西迷住了眼睛，而看不到正确的道路。其实过去的经验并不是真理，也不是可以照搬的，千万不要被经验束缚了自己的头脑。成功的经验不可以复制。即使它在别人身上确实取得了很大的成功，但那也不代表在你的身上同样也会见效。比基金大赛，别人取得了好的收益，即使我们同样复制过来，也收不到同样效果，因购买的时段变了。面对失败的经验，我们没有必要去相信未来一样会失败；面对成功的经验，我们也要审时度势。时代在变化，情况在变化，我们也在变化，自然，经验只能作为一个参考，未来还需要你睁大眼睛去看。只有随时调整自己的思维方式，不让经验左右自己，才会少犯错误，不犯错误，最终走向成功。...(read more)

本周“封基周评”暂停

2008-09-05T23:03:00Z

本周“封基周评”暂停本周双休日因笔者家中有急事，没有时间撰写博客，故停止“封基周评”。请网友不要等待，以免耽误时间！财神下凡于 2008-9-5 夜...(read more)

有时，困住我们的是自己

2008-09-05T03:22:00Z

鲨鱼的攻击性极强，只要被鲨鱼发现，很少有人能够逃生。不过，奇怪的是，海洋生物学家罗福特对鲨鱼研究了多年，经常穿着潜水衣游到鲨鱼的身边，与鲨鱼近距离接触，可鲨鱼好像并不介意他的存在。罗福特介绍说：“鲨鱼其实并不可怕。可怕的是你一见到鲨鱼，自己就先害怕了。” 是的，的确如此。只要你见到鲨鱼时，心里不害怕，那么你就很安全。人在遇到鲨鱼时，心跳就会加速，正是那快速跳动的心脏引起了鲨鱼的注意。鲨鱼就是从那快速跳动的心脏在水中的感应波发现猎物的。如果在鲨鱼面前，你能够心情坦然，毫不惊慌，那么鲨鱼对你就不构成任何威胁，哪怕它不小心触到了你的身体，也不会实施任何侵犯，马上又从你的身边游走去寻找它的猎物去了。反之，如果你一见到鲨鱼就吓得浑身发抖，尖声惊叫，心跳加速，然后只想快点逃命，那么你注定会成为鲨鱼的一顿美餐。看似凶险的东西，只要心情坦然地面对，有条有理地处理，其实最终都可以解决。有时，困住我们的只是我们自己。...(read more)

基金定投如何掌握赎回时点

2008-09-05T03:18:00Z

定期定额投资基金时确定赎回时点很重要。如果正好碰上市场重挫、基金净值大跌，那么定投的效果将大打折扣。那么，基民在考虑停止定投或赎回定投的基金份额时，该采取怎样的策略？首先必须注意的一点是，需要关注定投的实际盈亏点。由于基金定投的盈亏点并不像单笔投资那样一目了然，因此投资者一定要算清楚，因为只有赎回时基金净值超过了这个盈亏点，基民才能真正获利。在定投的过程中，基金单位净值相对较高时，基民买到的基金份额相应较少；当市场下跌、基金单位净值降低时，同样资金能买到的基金份额相应增加，也就是说，基民每期买到的基金份额并不相同。因此，基金定投的盈亏点并非每期定投时基金单位净值的算术平均数，而应以定投的总金额除以实际购得的基金总份额来估算。其次，开始基金定投后，如果必须临时解约兑现，或市场在高位，又无法判断后续走势方向，你不必一次赎回全部的单位数，可以赎回部分单位取得资金，其它单位可以继续保留等到趋势明朗再决定。如果市场趋势改变，可转换到另一个在上升趋势的市场继续定期定额投资。实际上，现在部分银行推出了一种基金定赎业务。基金定赎就是投资者在每月的固定日期、按自己的需求、赎回固定份额的基金，是将基金定投反向操作的一项业务...(read more)

定投基金六法则

2008-09-05T03:17:00Z

由于定投基金存在 “ 平均成本 ” 、 “ 自动投资 ” 等诸多优势而被投资者普遍认为是适合 “ 懒人 ” 的理财方法。但定投并非是基金投资的灵丹妙药。在具体的投资过程中，还需要投资者注意以下六个方面的问题。第一，定投基金产品应当进行经常性的检视。目前基金产品众多，不同的基金产品存在着不同的风险收益特征。投资者在选择定投基金时，应当结合市场环境及基金的基本面进行选择，而不是有了定投工具，就认为是选择了优质的基金产品。基金的投资风格是不是过时了，基金经理是不是发生了变动，证券市场环境的表现如何等等，都是需要投资者经常考虑的。第二，定投也有灵活性。定投规定了投资者在投资时的扣款额度，但并没有完全限制投资者在选择好时机的前提下进行集中投资。尤其有一笔闲置的资金，在保障正常定投扣款的前提下，也可以再次进行一次性投资，或者在某个月份、季度等时点追加投资额度。因此，机械式地运用定投，并不能起到良好的投资效果。第三，定投不是工薪族的专利。只要能够保持持续稳定的收入，任何人选择定投都是合适的。如果有一笔闲置资金，在对基金的未来难以把握时，可以在采取定投的同时，将剩余资金购买成货币市场基金，并在扣款日前将其赎回...(read more)

这个市场缺少什么

2008-09-05T03:11:37Z

这个市场缺少什么忽然想起了淳于尊，一个隋末唐初的古人。按推测，淳于尊应该是一介平民，家住广陵。一天，他到大槐安国，正赶上京城会试，便报名入场，三场结束，诗文写得十分了得，发榜时，他高中第一名。紧接着殿试，皇帝看淳于尊长得一表人才，举止倜傥，亲笔点为头名状元，并把公主许配给他为妻，状元公成了驸马郎，一时成为京城美谈。后来淳于尊被皇帝派往南河郡任太守，一呆就是20 年。有一年，敌兵入侵，大槐安国溃不成军，君臣束手无策之际，宰相立刻向皇帝推荐淳于尊。皇帝立即下令，让淳于尊统率全国精锐与敌军决战,结果却输得一败涂地。皇帝震怒，将淳于尊革职，遣送回乡。淳于尊气得大叫一声，方知，刚才一幕原本是一梦，所谓南河郡，不过是他家院子槐树最南边的一枝树干而已。原来，昨晚，贪杯的老淳在生日宴会上喝得酩酊大醉，便坐在槐树下歇凉，醉眼朦胧，不觉沉沉睡去。这个故事就叫“南柯一梦”。这个梦没几个人做过，但类似的梦却做得不少。比如2005年下半年以来的这轮短暂的牛市，对于许多人来说，不啻就是“南柯一梦”。甚至梦还没做全就已经惊醒了。桌面上、媒体、专家以及一些小股评...(read more)

震荡市投基三主张

2008-09-04T08:02:00Z

反弹在即，又到购买基金时。面对尚未企稳的大盘，该采取哪种投基之道呢？价值型投资者：逢低建仓股票基金。相关人士表示，股市中长期牛市趋势未改，投资者在此时应避免恐慌，保持信心。目前的巨幅震荡对价值型投资者而言，反而提供了入市机会。上述人士表示，虽然近日市场跌幅颇大，但从企业盈利、估值和流动性因素看，本轮牛市行情尚未结束。同时，国内外股市实证研究表明，股市存在一定“月份效应”，中国股市一般在年底和年初出现相对低点的概率比较大，因此投资者有理由在巨幅震荡之时保持镇定。由于价值型投资者通常会选择以较低成本入市，以保证投资的安全边际。因此，对于这部分投资者而言，某种程度上，震荡市反而为其提供了一个低成本投资和降低风险的机会。而基金公司作为专业理财机构，选股能力更强，投资者不妨首选一些抗风险能力突出的基金如中欧新趋势基金等进行投资。稳健型投资者：积极配置债券基金。银河证券基金研究中心统计显示，2007年度债券型基金平均净值增长率为22.47%。而自去年四季度以来，伴随着股票型基金净值的大幅缩水，债券型基金在大盘急剧动荡时，表现出的抗跌特性更是受到稳健型投资者的关注...(read more)

基金投资的五大适度原则

2008-09-04T08:00:00Z

基金投资是一项需要做好平衡的活动，更需要投资者在投资生活中坚持运用适度的原则。第一，树立适度观。观念决定行动，投资者在实际的基金投资生涯中，需要进行基金产品投资的规划，并进行相应的基金投入资金的安排、基金品种的搭配，才能做到更加从容投资。而适度观是一种平衡观，更是一种平和的心态，需要投资者在基金投资中加以历练。第二，合理选择基金产品。选择什么样的基金产品才是有效的，选择多少基金产品才是合适的，要根据投资者的投资偏好和习惯而定，同时，还要结合投资者的风险承受能力做出相应的调整。合理选择基金产品就成为投资者适度进行基金投资的重要原则。第三，选择正确的投资方向。讲究投资中的 “ 黄金分割 ” 是每位投资者的基本投资初衷，但在实际的基金投资过程中，还需要投资者坚持正确的投资方向，特别是在牛市行情中选择股票型基金，应当是投资者的首选，这样就会达到投资中的事半功倍的效果，而在震荡市或熊市行情时，可调整配置债券型基金和货币市场基金。第四，设立合理的投资预期。可以说，在瞬息万变的市场环境下，计划赶不上变化，只有变化的事物才是恒定的。说明了基金净值的波动性是一种常态规律...(read more)

投基的感悟

2008-09-04T04:03:00Z

感悟一：机会是跌出来的. “ 小跌小买，大跌大买。”今年常听投资者说这样一句话，但是在本轮大跌行情中，不少投资者发现越跌越买，越买越跌，不知哪里才是底部。可笔者坚信，风险是涨出来的，机会是跌出来的，关键在于怎样防范风险、把握机会。现在这个点位到底可不可以买基金？当然可以。但要注意以下两点：1、基金选择。在本轮“蓝筹泡沫”下跌行情之后，建议投资者可选择已充分下跌的指数基金，或近期打开申购的巨型明星基金。2、时机选择。在震荡行情中，可逐步建仓，基金定投不失为投资良策。感悟二：长期投资≠长期持有。无论是投资专家还是媒体，经常教育投资者要进行长期投资，但长期投资是否意味着长期持有呢？其实不然。坚持长期投资基金市场是对的，但对于投资的基金需要根据市场情况及基金表现进行及时调整，尤其在今年“新基难求”的情况下，不少投资者力挺“1元基金”，最终比例配售造成了投资者基金品种过多及份额零散的现状。反观这些“1元基金”，表现参差不齐，笔者建议投资者何不趁此大跌机会，对自己的“基金池”进行清理整顿...(read more)

定投可回避“择时”难题

2008-09-03T10:16:00Z

2008 年的行情扑朔迷离，投资者的迷茫有增无减。争论每天都在继续着：现在到底还是不是介入良机，抑或已经到了收拾行装离场的时刻？ “ 择时”几乎是每个投资者进入市场前首先要面对的难题，然而必须明确的是，无论是专业投资者还是个人投资者，都不太可能预测股指的涨跌。哪怕被称为美国证券史上的“超级巨星”，美国富达基金公司麦哲伦基金经理彼得.林奇也坦言：“在几次最严重的股市大跌期间，我只能坐在股票行情机前呆呆地看着我的股票也一起下跌，尽管我管理的基金业绩和股价表现息息相关，我也并没有事先预测出这几次股市大跌的发生。” 实际上，即便是“择时”难题，也有着它的“克星”，那就是定期定投法。定期定投，不仅可以分散风险，更可以聚沙成塔，有效规避了“择时”的难题。...(read more)

不要爱上你的基金

2008-09-03T04:06:00Z

对于投资基金而言，有的时候卖基金比买基金还要难很多，尤其当你“爱上”某一只基金的时候。经常会听到一些投资者抱怨说，手里拿着的那只基金表现不好，但是已经对它“有了感情”，除非太差，否则不舍得抛。之所以“有了感情”，大多因为这只基金过去曾经辉煌过，曾经是某一年的“前十大基金”，或者曾经为投资者创造了不菲的回报。但笔者认为，过往表现是检验一只基金好坏的起点，绝非终点。从近两年来看，基金的业绩表现起伏较大，与证券市场的表现直接相关。风险和收益永远是成正比的。高收益的基金往往是因为承担了更大的风险。对投资者来说，关键是要找到适合自己的基金，适合的未必一定是“最好的”。对一个基金来说，如果连续三年都保持在同类排名的前25%，那么它就是只好基金。相反，曾经短暂风光过，后来就一直一蹶不振，就是一只“流星”基金。同样，对基金公司的选择也是如此。...(read more)

提高投资胜率

2008-09-03T04:01:00Z

一买就涨，一卖就跌，有经验的投资人应该不会再有这样的幻想。但有些提高投资胜率的办法，却是我们触手可及的，只要肯付出一些代价。曾有一项针对美国投资人买卖行为的研究，统计了过去 20 年他们作出正确买卖决定的概率。整体胜率最高的时期是 1995 年牛市中场阶段， 90% 的投资人都判断正确；整体胜率最低的时期是 2002 年熊市底部，只有 25% 的人判断正确，此时有 75% 的人在抛售。另一个关于美国基民的调查显示，过去 20 年间投资股票型基金的基民实际年化回报率仅为 4.5% ，而同期美国标准普尔 500 指数的年化回报率为 11.8% 。这组数字告诉我们，对于一名投了 20 年股票型基金的美国基民来说，指数涨了 8.3 倍，同期他的基金资产只涨了 1.4 倍。为什么赚了指数没赚钱？二者的差别在哪里呢？假设这位投资人从买基金之日起就持有，不做任何买卖，在此后的任何一个时点上，他都至少可以获得接近指数的收益。最终造成实际回报大大低于指数的原因，其实在于持有人的波段操作。提高投资胜率第一法则：做长线投资者。身处基金业多年，历经多次多空循环，也看遍了各种各样的投资方式，越来越体会到能够在投资生涯中硕果累累的人...(read more)