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再看《伟大的博弈》 在看奥运会的同时，又在重新读我非常喜欢的书-《伟大的博弈》，英文书名就是《The Great Game》，讲了从1653到2004年中350年中华尔街的历史。 电视上是Olympic Game，手里捧的是The Great Game。也许这个比喻不恰当，但我似乎从华尔街的历史里面看到了“更快、更强、更高”的奥林匹克精神。350年历史的是牛熊转换的历史，也是失败和成功的历史，但更多的是奋斗的历史。 最感慨是书末的这段话，而且从下面这段话中似乎还找到了点投资和天文的共同点。呵呵 “尽管有数不清的海难，人类依然扬帆出海；同样的道理，尽管有无数次股灾，人们依然会进入这个市场，辛勤地买低卖高，怀着对美好未来的憧憬，将手里的资金投入到股市，去参与这场博弈。这和人们去探险——去看看地平线以外的未知世界，是一个道理。它们都是我们人类本性无法分割的一部分。事实上，在资本市场博弈和到未知世界去探险都源于我们人类的同一种冲动，因为市场的地平线之外也是一个未知世界 -- 未来。”
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闲钱：牛熊转换的感想（六） 我始终认为闲钱是投资的第一要素，这是一个大大的前提。 在牛市的时候，往往大多数人忘记这个原则。且不说贷款买基，节衣缩食的人不在少数。记得一个笑话，就说到看到每块德芙巧克力，都觉得是一份份的基金。 闲钱投资，第一个是控制风险，也就是流动性的风险。不是闲钱，必然就不可能靠时间来平滑市场的波动，快进快出就是唯一的选择。如果战之能胜当然是好结果，但一旦被套，结局就非常惨烈。被迫割肉，可是大大的不妙啊。从这一点上，也很容易区分咱们是在投资还是投机。有人说：投机不成就变成了投资，抄股失败就成了股东。可如果不是闲钱，这两条都做不到。 买基不是生活的全部。如果真把吃巧克力的乐趣都被买基金的欲望所剥夺，那似乎真的是守财奴了。投资是现在生活和未来生活的平衡，既然是平衡就不要舍去现在的生活，日子是一天天过的。 在牛市里面，让朋友少投一点是很难做到的事情，因为大部分人根本就没有想到市场会跌。他们甚至不认为自己是在孤注一掷。在赚钱的时候，往往信心都会膨胀，觉得自己很英明，结果本金越投越多，把不是闲钱的钱也投入进去。最后市场赚熊的时候，本金都会亏损。投资一开始赚未必就是好事情，因为这太容易让人忘记风险。
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共识：牛熊转换的感想（四） 看着市场牛熊转换两年，我认为有些东西很多基民达成了些共识，至少基本基金知识已经日益普及。这和两年前是大大不同的。 开基其实真的很简单。但大家可以发现即便是最基本知识的理解也不是非常轻松的事情。 基金的第一个概念就是净值，这是我们成天打交道的东西。但却有多少人搞不懂净值2元和1元的换汤不换药，所以才会出现抢购新基金的风潮，才会发行什么2号基金，才会有拆分，才会有巨额分红。单单一个最基本的概念掀起了多大的波澜，想想都很可笑。好在这个概念老基民是清楚了，尤其是现在看到几毛钱的净值的时候，更发现那个1元的标价真的什么意义都没有。这个共识应该90%的老基民都明白，如果在这点上还有疑惑，那真的努力学习了。 开基的分红不过是左口袋的钱放到右口袋。这话是我两年前说的，现在这个共识大家基本都达成了，应该有80%的人明确这点。对净值归一、持续营销不齿估计有70%的老基民吧。 定投在牛市里面的确很少有人欣赏，到熊市却逐渐被大家接受。其实牛熊是很难预测的，而定投真正能穿越牛熊。但大家也清楚，定投不是能扭亏为盈的，在大熊市里面定投一样是亏损，别妄想用定投战胜熊市。 2年前，即便这些基础知识也在各个论坛上有很多争议，但现在至少在这点上市场成熟起来了。更重要的一点是大家都知道了基金不是包赚不赔的，基金也是有风险的。这是用真金白银换来的共识。 基民都是从新到老，从嫩到成熟。不抛弃、不放弃，在熊市中积累，到牛市中收获。经过这个牛熊转换的朋友到下个牛市都是老江湖了，这就是成长。
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心态：牛熊转换的感想（一） 牛熊快速的转换，到底还是应验了那句话“怎么上去的，就怎么掉下来”。回顾这一年半的行情，的确很多感想。第一个还是心态的问题。 前段时间看CCTV2，在一场电视讨论政府该不该救市的节目中，有个人很激动的站起来，义愤填膺说：我们买股票是为社会主义建设做贡献，政府当然要保护我们。政府到底是不是该干预市场，这个在经济理论界都各执一词，不是我能讨论的问题。我想问的是：咱们进入市场的时候，真是想为社会主义建设做贡献吗？扪心自问，这种人实在太少了吧？ 更多的人是在考虑为这自己做建设。 为自己做建设无可厚非，关键是怎么建设。坦率的讲，去年4000、5000点进来的朋友更多的恐怕还是投机心理。曾经看到一本书上说：投机是想把小钱很快变成大钱，而投资首先是不让大钱变成小钱。后半句话的主要意思是投资的第一个目标是跑过CPI。如果CPI是5%，那20年后，现在10000元只能当3500来使。 投机也有两种人，大多数是糊里糊涂的投机。当听说办公桌对面的那个人的资产快速翻倍的时候，让咱们不动心，真得很难。结果就是问问对方买了什么好东西，然后照单点菜，心想你能发财，我为什么不能？结果糊里糊涂的就抱着了那个击鼓传花的大红花。这是最可悲的。由于没有任何的知识和意识，亏都不知道怎么亏的，亏了以后也不知道怎么办。而且，没有前期任何的风险防范措施，最典型的就是倾家荡产进入6000点的市场。真是血淋淋啊。 还有一种真是赌。这种人还好一点，因为他们知道自己是在赌，知道风险，也愿赌服输。市场本来就是有风险的，再加上赌的色彩，亏也是正常的。他们是想着市场会到10000点，可天灾人祸，又是次级债，又是石油大涨。 这两种人，都是试图抓住一个机会，从而快速的把小钱变成大钱。这种成功的概率实在是太小了。 过去的事情只能让他过去了，后悔无用。关键是在这些教训中咱们得到了什么？花钱也得买个教训吧。我的看法最重要的一点还是希望大家放弃投机的心态。 07年，太多人卷入市场，然后铩羽而归。不过我更想说：好好总结一下输在了哪里，否则下次还要亏。不抛弃，不放弃。用投资的心态去理财，而不是用投机的赌博去发财。经过了牛熊市场的人，教训就是咱们的财富。 现在不到3000点，不要指望市场会快速回到6000点。3000点可能是投资的机会，但绝对不是投机的节点。投机任何时候都会太大太大的风险了。放弃幻想吧，实实在在的用长期投资来平滑市场的风险。我相信中国经济会越来越好，市场也会越来越规范。 “ 态度决定一切 ”，这是两年前写的文字了，现在我还希望和大家分享这个理念。少点浮躁，多点理性。
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说点反潮流的话 最近翻看了点网上的文章，大有对基金群起而攻之的样子，暴露无数的基金黑幕，似乎6000点到3000点都是基金“功劳”。 我不齿基金的很多做法，但也不赞成把基金全面否定。坦率的讲有些媒体为了吸引眼球，不惜用很多“猜测”来妖魔化基金，我也经常接到一些这种采访，但很不喜欢。 这半年，偏股型基金都是大量的损失，如果今年的跌幅在35%以内都是非常好的成绩了。如果我说我对今年基金的表现还是满意的，估计会有很多人说我是基金的托。：） 我的满意来源于一个数据，这个数据是我从CCTV上听来的，就是上半年偏股型基金超越沪深300平均10个百分点。而且我个人的持仓和每月公布的模拟组合也证明了这点。能超越大盘10%，还有什么不满意的吗？ 我也知道这种观点很难被大家接受，因为更多大家看到的是血淋淋的亏损。但大家要理解一点，基金经理不是神仙，在大盘下跌的50%的情况，你让基金经理盈利是不可能的事情，他们能做到的就是减少点损失，而且偏股型基金还有有持股的下限，他们不能减仓到0的。市场的波动是一个系统性的风险，基金经理彻底改变系统走向是不可能的。 这里顺便说到另外一个问题，很多人都把基金减仓做为一个他们的劣迹。认为是基金砸盘，把市场给砸下去了。但做为基金持有人，我倒是感谢他们的减仓，因为他们的减仓减少了我的损失。至于到底是基金把市场砸下去了，还是基金趋势操作，这是一个鸡和蛋的关系。但基金减仓给散户是雪上加霜，可这就是机构和散户的博弈，这就是为什么我当基民，不当股民的原因。 我不会放弃基金投资的。
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业绩没涨，累计净值却大涨 前两天算“一个轮回的收益”曾经犯过一个错误，使得长城久泰也算成了低于沪深300。今天重新算后，订正为0.36%,略高于沪深300同期涨幅，或者说基本和沪深300打平，也是一个轮回吧。 但马上有网友问从长城久泰的累计净值看，07年4月17日为3.19，而08年4月18日为4.09，一年内累计净值增加了0.9元，明明涨了28%啊！ 开始也吓了我一跳，真是仔仔细细的研究后才发现其中的奥秘。为什么长城久泰的业绩是一个轮回，但累计净值却涨了28%。 原因是在07年11月20日，这个基金来了个大分红：1份分2.8元，净值从4.67变成了1.83。无论分红还是拆分，都是用净值换份额。在分之前，比如4元的净值，涨10%，净值涨4毛；而分了以后（比如分到2元），跌10%，净值只跌了2毛。而长城久泰的累计净值算法是净值涨跌多少，就在累计净值上累计多少。净值涨1毛，累计净值也涨1毛，反之亦然。但经过一个大分红，分红前涨10%和分红后跌10%是不同的净值增长值，虽然收益回到原位，但累计净值却是一个正的。 11月中，市场虽然已经开始下跌，但基本上还在顶峰。从07年4月到11月，基本上都是牛市行情，市场在上涨；而11月到今年4月却是一个下跌过程。实际上长城久泰的前半段的增长正好被后半段的下跌抵消了，所以总收益基本是是0。可中间一个大分红，就使得累计净值反而增加了很多。 下表是分红附近的净值和累计净值情况。 日期 净值 净值增长值 净值增长率 累计净值 累计净值增长值 2007-11-28 1.7065 -0.02 -1.31% 4.5665 -0.02 2007-11-27 1.7291 -0.03 -1.65% 4.5891 -0.03 2007-11-26 1.7581 -0.02 -1.05% 4.6181 -0.02 2007-11-23 1.7767 0.03 1.73% 4.6367 0.03 2007-11-22 1.7464 -0.08 -4.52% 4.6064 -0.08 2007-11-21 1.8291 -2.84 4.6891 -0.04 2007-11-20 4.6728 0.06 1.25% 4.7328 0.06 2007-11-19 4.6153 0.00 -0.06% 4.6753 0.00 2007-11-16 4.6182 -0.06 -1.28% 4.6782 -0.06 2007-11-15 4.6779 -0.06 -1.24% 4.7379 -0.06 2007-11-14 4.7365 0.18 3.98% 4.7965 0.18 11月20日，业绩增长1.25%，累计净值增长6分；而11月28日，业绩下跌1.31%，累计净值才跌了2分，一来一去就是4分。同样11月14日，业绩增长3.98%，累计净值涨0.18元；而11月22日，跌4.52%，可累计净值只跌了8分，一来一去又是10毛。 这就是业绩没涨，累计净值却大涨的原因！ 这也就是累计净值的弊端，也就是我主张用总回报净值替代累计净值的原因。
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从兴业到华宝 " 华宝兴业涉嫌违规擅改契约 开基分红暗渡陈仓 ", 这是这两天网上吵闹的一件事情。 事情其实也很简单，华宝兴业多策略增长基金于3月25日进行分红，每份分红0.22，分红前一日的单位净值为0.8593元，除息后的净值只有0.6819元。表面上看，这个基金违反了原有基金合同“基金收益分配后每基金份额资产净值不能低于面值”一条，但是在1月8日，华宝兴业在发布分拆公告时，已经把合同中的条款“本基金份额面值为人民币1.00元”，改为“本基金基金份额发售面值为1.00元”，也就是华宝兴业其实已经做了铺垫。 现在媒体说他们大玩法律术语方面的文字游戏，单方面修改基金合同重要条款的行为，涉嫌违规等等。 这事情，我得替华宝兴业叫屈，因为这种玩法根本不是华宝兴业的首创。从证监会批准基金拆分以后，几乎所有的基金公司都是这么玩的。只不过，华宝兴业这次有点夸张而已，在1元以下分红，从8毛6分到了6毛8。 2007年6月，当时市场还火爆的很的时候，兴业趋势在6月25日分红，净值从1.1035跌到了0.9575。当时我就写过文章“ 拆分+分红：来个一毛钱的基 ”，而且兴业趋势在5月8日也公告说将基金合同中的"第三节 基金的基本情况"中第（六）款"基金份额面值：每份基金份额面值为人民币1.00元"修改为"基金份额发售面值：每份基金份额发售面值为人民币1.00元"。为此我也写过“ 原来早有伏笔 ”一文。当时就说过基金“可以持续分红，一直把净值打到2毛5都不违反基金合同。而且照这个逻辑，基金先拆分到一元，再分红下去，以后1毛钱、1分钱的净值都可以有啊”。 唉，市场是不可预测的，但基金公司的行为却让我猜中了一次。我该得意呢？还是心酸呢？ 都是拆分惹得祸。拆分本来就是忽悠新基民的事情，基金公司自己都承认说不过是财务上的一个变换，对投资人没有实质的影响。但那为什么还要做这个事情呢？拆分不就是把一双鞋子拆成两只来卖吗？ 看得便宜，实际是朝三暮四，或者朝四暮三的事情，拿大家当猴耍而已。还有就是分红，把左口袋的钱放到右口袋而已。可如此多的基金公司乐此不彼。 再往深处看，监管部门其实非常清楚这里面的猫腻，但听之任之，甚至纵容之，把拆分作为一种调剂市场的手段。这是不是也该反省一下呢？ 从兴业到华宝，以前从1.1元以上分到9毛5,现在从9毛6分到6毛8，下回不就是从6毛分到5毛了？ 离1毛的基金越来越近了。 源头没有管好，后面就越来越难弄，这是必然。
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华夏大盘的遗憾 最近网上有一篇关于我的采访。本来是《基金观察》杂志的一个采访，但三转两转，现在在网上出现的更多的标题是： 明星基民 季凯帆 :华夏大盘就像探险车 其实关于华夏大盘的评论，在整个采访里面只有一小段，是回答记者一个问题：2007年我最遗憾的投资是什么。 “遗憾的是，2007年初没有选择华夏大盘。它当时虽然在我的基金池里，但有很多疑虑。这些疑虑现在也还在，所以也不好说是遗憾。华夏大盘就像一辆探险车，偏重小盘股，走的是羊肠山路。如果选对路径，很可能发现世外桃源，但如果选错，风险很大。” 这并不是这个采访的主题，主题还是我那些“破事”，已经不知道说过多少遍的投资经历和看法。但这个题目很容易让大家误解，所以想再解释一下。 06年底，曾经写过一篇日志“明年准备买只瘟鸡”。当时有很多朋友参与过讨论，其中就提到过华夏大盘。那段时间整个小盘基金行情都不好，也就是在那个时候我连续写过几篇日志谈论小盘基金的事情。 那时候，华夏大盘还没有封闭，我真的动过想法去申购一些，但有点犹豫，结果他就封闭了，也再没有机会申购。错过07年的冠军，当然是很遗憾的事情。之所以犹豫，一个是对华夏大盘的投资风格不敢肯定，因为我是想要一只风格确定的小盘基金，华夏大盘名为大盘，实为小盘。（后来他们改了招募书，什么风格的股票都可以投资）；另外一个是华夏大盘如此倾向于过于小盘的股票有点担心，他太靠近中证500指数了，也就是小盘中的小盘。而且我已经配置了广发小盘，所以也就放弃了华夏大盘。 这以后，华夏大盘一直封闭，想买也买不到的。不过，如果他开放，我也不一定会买，所以也不能说遗憾。这和我个人的风险偏好很有关系，如此小盘的基金，长期风险一定是很大的，涨得快，跌得也快，似乎太激进了点。当然王亚伟的确是出色的基金经理，他能很好的把稳他的基金，所以给持有人带来很多实惠，尤其是最近的大调整，他的情况依然不错。因此，我也很羡慕持有华夏大盘的朋友。 还有一点，我想咱们不能过多去考虑遗憾什么的问题。买晚了会遗憾，卖早了也会遗憾，很难有什么完美的事情。老追求完美，这日子就难过下去了。 多看明天，少想过去吧。
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马后炮 的确很久没有写博客，今天是月初，不得不把四个模拟组合的情况公布一下，否则过期了就很难跟踪数据。但实在没有想到发了个帖，就有很多老朋友来跟帖，真的感动。 市场下跌，这是大家都不想看到的事情。之所以什么都不想说，其中一个很大的原因是怕给套住的朋友伤口撒盐，因为太多的朋友得到的是惨痛的教训。不过，还是说点马后炮吧。 转回头看过去这两年的牛市，现在谁都可以回想当时那种疯狂是多么不合理。那时候似乎有无穷个理由说咱们的市场没有泡沫，比如本币升值、人口红利，还有奥运等等，好像咱们中国的股市真的可以支持高市盈率。可气球终于还是爆炸了，市场还是轮回，上去的东西还是掉了下来。被那种疯狂的氛围裹挟进入市场的朋友，得到的是血淋淋的教训。 的确不想说那种“我以前就说过....”之类的话，可事实却真是这样，当时写“我的投资观和实践”的引子就是看到有朋友说借钱买基的事情（但愿他们早已经收手），而6100点的时候我说我做好的下跌50%的准备（但愿不要成为现实）。 不过，我想我们更应该往前看。从这次的涨跌，至少新加入投资行列的朋友已经明白了一件事情是：市场疯狂的时候，其实是很可怕的。把持不住自己，等待的一定是灾难。但大家还应该想明白的另外一件事情是：市场冷清的时候就意味着好的投资机会，而且越冷，机会越大。如果前面那个事情已经是马后炮了，那后面这件事情恐怕可以认真想想了。 当然，我还是不知道市场是不是已经冷到头了，是不是还会更冷。就象当时知道市场很热，但不知道会不会更热一样。破天荒给大家说一点，从3月开始，我增加了定投的额度。这不是投资建议，只是说明我对市场长期的看法： 红军一定会回来的！
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长期持有的风险 我认可长期持有策略，但这不是说长期持有没有风险。风险小，但不是没有风险。 首先，长期持有最大的风险在于股市的长期衰退，或者说一蹶不振。曾经有朋友问过我，如果经济崩溃、战争爆发、国际关系破裂等等情况下，是不是还要长期持有？我的看法是如果在那种天灾人祸的情况下，恐怕要考虑的已经不是投资，而是填饱肚子或者延续生命了。股市最根本的还是取决于整体的经济情况，如果咱们的生活最终是越来越好，那股市迟早会跟上这个节奏的。 其次，任何长期持有都有有限度的，无论20年，30年都是有限的。而在有限的时间中，投资还是可能亏损，虽然这种概率很小很小，但依然有可能。很多人拿日本市场举例，说长期持有也不能保证不亏损。没错，没有任何一种投资方式能保证不亏损，但我们要做的是努力减少这种亏损的概率。必须承认是否亏损很大程度上取决于你进入市场的时机。一步错，步步错。选择一个糟糕的时间进入市场，就得要求你花更长时间来弥补这个错误。要知道价值投资可不仅仅就是长期持有。价值投资是先判断是否有投资价值，然后再长期持有。一般来讲，市场狂热的时候都不是好的投资机会。有朋友说，进入的点位低，当然可以长期持有。但进入的点位越低，意味着进入的时候市场越恶劣，越需要更多与众不同的勇气。良好的回报就是对这种勇气的嘉奖。 再则，就是基金和基金公司的风险。万一基金倒闭了，基金公司关门了，怎么办？ 这种事情有，但可能性很小的。我知道不少美国基金倒闭，但大部分是并入其他基金，或者清盘，但这并不意味着投资人血本无归。对付这种情况，我采用的策略是选择“好”的基金公司，同时不和他谈恋爱。另外就是分散投资！ 还有一点是很多朋友担心资金的效率问题，也就是资金的时间成本。长期投资很可能是在长期以后才有收益，这当然不是资金最高的利用效率。有高效率的投资方式当然好，但在一定要考虑风险。别捡了芝麻，丢了西瓜。 所以，长期持有有风险，但风险不大，所以我才会选择这种投资策略。但这个前提还是以前说的那些：闲钱、长期目标和理财方式。 没有包赚不赔的事情，是投资就有风险。
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还说长期持有 市场动荡，我还会坚持我的长期持有理念。今天看CCTV的新闻会客厅，三大巨头：杨百万、张欣帆和刘彦斌讲投资。老实说，长期持有和波段操作经常会争论不休，各说各的理，很难谈拢。不过从今天的节目中，倒是有点新的感悟。 我长期持有，也在宣传长期持有，但这是有几个重大前提的。 首先，我用的闲钱。无论市场是大牛还是大熊，绝对不会用吃饭的钱去投资的。绝对不会！其次，我的投资目标，无论是养老还是女儿的教育基金，都是10年以上的目标。我有足够的投资期限。再者，投资买基金不是我的谋生的手段，我不靠这个养家糊口，也不指望在短期内靠买基金改善生活品质。或者说一句话，没有指望投资让我暴富。 有了这些基本点，就不会在意市场的短期波动，因为我没有短期压力。我会坚定的长期持有，因为我的目标是远期的。而且在未来的10到20年，我还会不断的投资，比如定投。我没有一大笔钱去赚更大笔的钱，我能做的是从我工资的结余中为未来的生活打下基础。对于持续的买入，市场是在低位有什么不好呢？ 这是我长期持有的基础，这也是我关于投资是理财不是发财观念的基础，这也是我所有文字的基点。 如果您用的不是闲钱，或者是一个近期目标，或者就是想尽快改善目前的状况，那我想我所讲的东西不是您所需要。也许你得靠短期波段或者独具慧眼甚至上帝保佑来实现您的目标，但在这点上我一点用都没有，彻底不懂，而且还很可能被我误导，因为咱们的前提不一样。 有人说，我宣扬长期持有，不讲风险回避。可是如果读过我更多文字的朋友一定可以理解，风险恐怕是我讲的最多的词，而且更关注的是在进入市场前对风险的控制。例如对投资额度的控制，对心理承受能力的评估，对市场泡沫的感觉等等。当一个人冒然进入市场，陷入被动局面的时候，再考虑风险已经是马后炮了。所以有朋友问我被套了，是跑还是留的时候，我无言以对。在美国学开车的时候，教练有一句口头禅让我终身受益，“Think ahead（往前面想想）”。开车要往前想想下个路口怎么走，投资不也一样，其实生活不也同理吗？ 搞清楚自己到底要干什么，再按照这个目标去制定方针。别人说波段操作，咱就去进进出出；别人说长期持有，咱就死捂不放。那最后，灰头灰脸的一定是咱！因为咱把自己丢失了。 PS：明天出差啦，20号回来。：）
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郁闷啊！ 昨天写了篇日志《 当赌赢的时候 》，也发在一些论坛上。后来看看很多朋友的跟帖，才发现我在非常错误的时间写了这篇本来一直就想写的文章。 昨天市场大跌，我的确是上午10点半把文章发上网后才去看的大盘，发现市场已经跌了100多点。当时只是想：估计各种论坛上一片混乱，也没有人会注意我的文字了。可后来才发现，在那种大跌的形势下，我这篇东西被理解成在暗示“见好就收”，或者说是“赶快逃跑”，甚至还有人问：“那赌输了怎么办？” 在那种心理状态下，满脑子估计都是在想是跑还是不跑，所以看到任何的文字也只会往这方面去想。 郁闷啊！ 友好的朋友，在狐疑我是否放弃了长期投资；不友好的干脆指责我“害死了很多人还不负责任”。天地良心，我这篇文章其实要讲的是任何时候都不要去赌，赌赢一两次带来的自负最终会害了你。我实在不知道是不是这篇文章写得太隐晦或者太差劲。 昨天这种下跌在近一年来也不是一次两次了，去年2月27日，大盘9%的跌幅，几乎要跌停了。08年我想不会再象06-07那样顺利，就像很多人预测的那样，震荡会成为是主题。既然是震荡，就是有涨有跌，这才是正常的市场，每年翻番的事情一定是特例啊。老实讲08年全年最终有10%的增长我会满足，15%我会很高兴，20%绝对是超预期。为实现这个目标，我还是坚持持有。虽然跌了不少，但市场还是在高位运行。所以除了定投，我也不会轻易加仓。除非市场暴涨，减持的事情也不大会。不会去做波段，也不会去碰股票。 不变应万变吧。
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