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• 王庆：《财经》专栏：美元反弹“相对论”

  发表于 九月 01 2008, 01:25 下午 作者 丁学良和谢丹阳 标签:资料收集

• 银监会摸底310亿美元“两房”债券：损失远未见底？

  凤凰财经 > 大中华经济 > 正文 银监会摸底310亿美元“两房”债券：损失远未见底？ 2008年08月29日 09:35 21世纪经济报道 【 大 中 小 】 【 打印 】 美国 房地 美与房利美公司的一举一动牵动着中国金融机构的神经。这两家公司的市场表现大幅动荡，中国金融机构的投资损益也随之出现剧烈变化。日前，中国 银监会 对中国银行业金融机构投资“ 两房 ”债券的情况进行了摸底调查。 与银行普遍认为“两房”债券的影响不大相比，银监会认为，“两房”债券的影响远未见底，要求各银行要加强风险预测，提高估值频率，做好压力测试，利用银行利润大增的良好时机提足拨备。 摸底310亿美元债券 随着各家上市银行陆续公布中报，银行业投资美国“两房”债券的情况露出冰山一角。根据上市银行披露的数据统计，截至2008年6月末，6家上市银行(集团)所投资的“两房”债券账面总值约为253.1795亿美元。 调查表明，我国共有14家银行业机构投资美国“两房”债券，除了上市银行,还包括部分政策性银行和未上市银行。截至2008年6月末，我国银行业金融机构共持有房利美和房地美相关公司债券约为310多亿美元。其中持有两公司担保的债券为170多亿美元，持有两公司发行的债券约为140亿美元。 分机构看，五家大型银行共持有两公司相关债券超过200亿美元，约占总数的三分之二。其中，两公司担保的债券100亿美元，两公司发行的债券约为120多亿美元。政策性银行共持有两公司相关债券约为60多亿美元，其中，两公司担保的债券占了绝大部分，接近60亿美元，两公司发行的债券占比不到10%，约为6亿美元。股份制商业银行共持有两公司相关债券约为20多亿元，其中，两公司担保的债券约为15亿美元，两公司发行的债券为6亿多美元。 大部分上市银行均未在半年报中披露“两房”债券的投资损益，部分银行的相关披露也仅限于减值准备数据。而据有关人士透露，银监会调研发现，截至2008年6月末，我国银行业金融机构持有房利美和房地美公司债券浮亏2.85亿美元。其中，五家大型商业银行持有两家公司债券估值浮亏约1.6亿美元，政策性银行估值浮亏8000多万美元，股份制商业银行估值浮亏3000多万美元。 调查结果表明，虽然我国银行业金融机构持“两房”的相关公司债券310亿美元，并且出现了2.85亿美元的亏损，但各银行的拨备情况却不容乐观。截至2008年6月末，我国银行业金融机构针对两家公司债券计提减值拨备约为1亿美元。 在半年报新闻发布会上，多数上市银行管理层均表示，基于美国政府对两家公司进行救助，且两公司债券评级仍然看好，市场对两公司发行的债券仍有估值收益。而账面价值的暂时波动，并不影响债券本息的实际收回，还没有构成实质性违约并达到计提减值拨备的要求。 至于两公司担保的债券，有关研究人士认为，虽因被担保公司债券受次债危机的影响出现损失，但因两公司担保，实际估值损失已较未担保前大幅减少。 救助的正反效应 美国政府已经宣布了对两家公司的救助措施，但银监会却要求各银行正确评估救助的预期，不要盲目乐观。 房地美和房利美在美国的重要性是无可争议的。两家公司的主要职能是从贷款者手中收购抵押贷款打包后发放住房抵押贷款支持债券(MBS)，这一职能对于美国住房抵押贷款市场顺畅运行至关重要，它使得贷款银行能够通过出售贷款而迅速回笼资金，从而发放新的抵押贷款。所有从事抵押贷款业务的公司，从花旗银行到地方性小银行，都依靠房利美和房地美获得资金，两家公司为整个美国金融业的住房抵押贷款市场提供流动性。目前，两家公司拥有和担保的贷款约5.2万亿美元，占美国住房抵押贷款总额12万亿美元的43％左右，世界上许多国家也把部分外汇储备投资于两公司债券。 发表于 八月 29 2008, 11:22 上午 作者 丁学良和谢丹阳 标签:资料收集

• 世界银行：中国获“脱贫”金牌

  Article by David Dollar ：David Dollar is the World Bank’s Country Director for China and Mongolia in the East Asia and Pacific Region, based in Beijing. 发表于 八月 28 2008, 08:43 下午 作者 丁学良和谢丹阳 标签:资料收集

• 国际货币基金组织《世界经济展望》概要

  国际货币基金组织 《世界经济展望》概要 PDF 发表于 八月 28 2008, 08:29 下午 作者 丁学良和谢丹阳 标签:资料收集

• 二○○八年第二季度中国货币政策执行报告

  中国人民银行今日发布《二○○八年第二季度中国货币政策执行报告》（见附件）。 上网时间:2008-8-15 16:23:00 附件： 1. 二○○八年第二季度中国货币政策执行报告.pdf 发表于 八月 27 2008, 09:38 下午 作者 丁学良和谢丹阳 标签:资料收集

• Ben S. Bernanke: Reducing Systemic Risk

  Chairman Ben S. Bernanke At the Federal Reserve Bank of Kansas City's Annual Economic Symposium, Jackson Hole, Wyoming August 22, 2008 Reducing Systemic Risk In choosing the topic for this year's symposium--maintaining stability in a changing financial system--the Federal Reserve Bank of Kansas City staff is, once again, right on target. Although we have seen improved functioning in some markets, the financial storm that reached gale force some weeks before our last meeting here in Jackson Hole has not yet subsided, and its effects on the broader economy are becoming apparent in the form of softening economic activity and rising unemployment. Add to this mix a jump in inflation, in part the product of a global commodity boom, and the result has been one of the most challenging economic and policy environments in memory. The Federal Reserve's response to this crisis has consisted of three key elements. First, we eased monetary policy substantially, particularly after indications of economic weakness proliferated around the turn of the year. In easing rapidly and proactively, we sought to offset, at least in part, the tightening of credit conditions associated with the crisis and thus to mitigate the effects on the broader economy. By cushioning the first-round economic impact of the financial stress, we hoped also to minimize the risks of a so-called adverse feedback loop in which economic weakness exacerbates financial stress, which, in turn, further damages economic prospects. In view of the weakening outlook and the downside risks to growth, the Federal Open Market Committee (FOMC) has maintained a relatively low target for the federal funds rate despite an increase in inflationary pressures. This strategy has been conditioned on our expectation that the prices of oil and other commodities would ultimately stabilize, in part as the result of slowing global growth, and that this outcome, together with well-anchored inflation expectations and increased slack in resource utilization, would foster a return to price stability in the medium run. In this regard, the recent decline in commodity prices, as well as the increased stability of the dollar, has been encouraging. If not reversed, these developments, together with a pace of growth that is likely to fall short of potential for a time, should lead inflation to moderate later this year and next year. Nevertheless, the inflation outlook remains highly uncertain, not least because of the difficulty... 发表于 八月 27 2008, 09:25 下午 作者 丁学良和谢丹阳 标签:资料收集

• 我国经济社会在宏观调控中迈向优化与和谐

  我国经济社会在宏观调控中迈向优化与和谐 2008/08/27 国家发展改革委讯 --------------------------------------------------------------------------------------------------- 今年以来，我国积极应对复杂的国际国内经济环境和重特大自然灾害的挑战，保持了经济平稳较快发展的势头：投资、消费、出口三大需求增长更趋均衡，结构调整力度不断加大，发展质量和效益进一步提高，社会事业和统筹区域协调发展等方面取得了可喜的进展。 国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展 在全球经济增长放慢的情况下，我国经济依然保持较高增长速度，基本面没有改变，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展。上半年，国内生产总值增长10.4%。其中，一、二季度分别增长10.6%和10.1%。三大需求增长趋于均衡。投资平稳增长，前7个月城镇固定资产投资增长27.3%，增幅同比提高0.7个百分点；居民消费持续较旺，社会消费品零售总额增长21.7%，同比加快6.2个百分点；投资与消费增幅的差距由过去几年一直在10个百分点以上缩小为5.6个百分点；贸易顺差减少，出口增长22.6%，增速放缓6.1个百分点；进口增长31.1%，加快11.5个百分点；顺差1237亿美元，减少132亿美元。经济效益继续提高。前7个月全国财政收入4.1万亿元，同比增长30.5%，增收9552亿元。前5个月，规模以上工业企业实现利润同比增长20.9%。 产业结构进一步优化升级 今年以来，我国产业结构调整步伐有所加快。前7个月规模以上工业增加值增长16.1%，增幅同比回落2.4个百分点。其中，六大高耗能行业增长14.4%，回落5.3个百分点；高技术产业和机械工业分别增长17.5%和21%。 为促进高技术产业集聚发展，今年我国新认定37个综合性、行业性（包括信息、生物、新材料、新能源、民用航空产业等）国家高技术产业基地，全国总计达到72个。实施新型平板显示器件、生物医学工程、新能源、循环经济等一批高技术产业化专项，加快推进TD—SCDMA规模网络试验等重大技术应用。出台鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干优惠政策。上半年，高技术产业增加值同比增长17.6%，高于全部工业增加值16.3%的增长水平。 为大力振兴装备制造业，推进贯彻国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见，落实首台首套、关键零部件有关支持政策，积极推进一批重大项目。目前，我国开展的百万千瓦核电关键装备、大型石油天然气长输管线成套装备、大型海上风电设备、大型宽带薄板及宽厚钢板生产关键技术装备研制，特高压输变电、风电等新能源设备产业化进展顺利。推动炼油、乙烯等重大工程建设，加大化肥、农药等行业结构调整力度。今年以来，装备制造业投资保持较快增长，前7个月同比增长36.7%。 为加快发展服务业特别是现代服务业，我国制定实施了《关于加快服务业发展政策措施的实施意见》，国家鼓励类服务业目录正在完善。目前，大型骨干企业信息系统外包、基础教育信息资源开发与服务、中小企业电子商务服务等信息化试点示范工程，以及服务业发展引导资金示范工程进展顺利。 节能减排力度进一步加大 今年上半年，全国关停小火电机组836万千瓦，分别淘汰水泥、造纸、电解铝落后产能2000多万吨、37.5万吨和5万吨，全国单位GDP能耗下降2.9%左右，降幅比去年同期和今年一季度分别扩大0.12和0.28个百分点，化学需氧量和二氧化硫排放量继续保持下降趋势。 为推进资源综合利用，开发和推广清洁、可再生能源，有关部门发布了《国家重点节能技术推广目录（第一批）》，加快推广煤炭、电力等9行业50项高效节能技术。积极推进煤泥、煤矸石、粉煤灰渣、煤层气、矿井水等资源的综合利用，核准煤矸石综合利用规模600万千瓦。风能、太阳能等清洁、可再生能源，火电厂烟气脱硫特许经营试点工作成功启动。非粮燃料乙醇试点取得积极进展，一批大型高效热电联产机组建设启动。 为支持节能减排重点工程和重点流域污染治理，我国安排中央预算内投资支持余热余压利用、锅炉窑炉改造等十大重点节能工程项目174个，支持循环经济资源节约重大示范项目204个，支持松花江、丹江口等重点流域污染治理项目及铬渣治理和清洁生产示范项目72个。《太湖流域水环境综合治理总体方案》已获国务院批准，《渤海环境保护总体规划》正在修改完善。 各地还逐步提高污水处理费标准，加大污水处理费征收管理力度。全国公布了1.2万家高耗能企业名单。相继采取调整出口退税、加征出口关税、调整加工贸易政策等多项措施，控制"两高一资"行业产品出口过快增长。上半年，焦炭、钢材、钢坯及粗锻件出口同比分别下降7.5%、20.2%和97%。 教育、文化、卫生等社会事业全面发展 今年，国家安排中央预算内投资40亿元，全面推进农村中小学危房改造工程，继续实施职业教育基础能力建设工程，支持1482所县级职教中心和中等职业学校建设。继续实施高等教育"211工程"，高校基础设施建设进一步加强。 为完善公共卫生和医疗服务体系，国家继续安排中央预算内投资支持农村卫生服务体系建设，改造和新建乡镇卫生院、县医院、县中医院、县妇幼保健院，并为乡镇卫生院配置基本医疗装备，农村三级医疗卫生服务网络逐步健全。目前，我国正在制定深化医药卫生体制改革总体方案。新型农村合作医疗基本覆盖全国农村，参合农民超过8亿人，中央财政将补助中西部地区的标准提高了1倍；城镇居民基本医疗保险试点新增299个城市，覆盖人口近6000万人。 为加强文化旅游事业设施建设，广播电视村村通工程进一步向自然村延伸，乡镇、社区综合文化站和农民体育健身设施建设得到加强。国家图书馆二期暨国家数字图书馆、国家博物馆等重大文化项目有序推进。红色旅游重点景区基础设施条件明显改善。（完） 发表于 八月 27 2008, 08:20 下午 作者 丁学良和谢丹阳 标签:资料收集

• 中国人民银行　中国银行业监督管理委员会关于金融促进节约集约用地的通知

  中国人民银行　中国银行业监督管理委员会关于金融促进节约集约用地的通知 银发〔 2008〕214号 中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行 ,各银监局,各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行,中国邮政储蓄银行： 为贯彻落实《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发〔2008〕3号）精神，充分利用和发挥金融在促进节约集约用地方面的积极作用，现提出以下要求。 一、切实加强学习，深刻领会节约集约用地重要性 （一）深入学习，提高认识。切实保护耕地，促进节约集约用地，不仅关系当前经济社会发展，而且关系民族生存根基和国家长远利益；科学合理配置金融资源，形成对利用土地的有效约束和激励十分必要。各金融机构要认真学习、深刻领会《国务院关于促进节约集约用地的通知》的精神实质，进一步提高对节约集约用地重要性的认识。 （二）明确原则，把握重点。各金融机构应以严格限制粗放低效用地、积极支持节约集约用地为原则，以重大基础设施、公共设施、工业设施建设、农村集体建设用地和商业性房地产等领域为重点，加强相应的信贷合法合规审查，进一步改进金融服务，积极引导和推动节约集约用地。 二、强化政策要求，严格建设用地项目贷款管理 （三）严格建设项目贷款管理。贷款项目用地应依法取得，符合土地利用总体规划、城乡规划和相关行业规划，涉及新增建设用地的，还应纳入土地利用年度计划，禁止向不符合规划控制要求的项目提供贷款支持，禁止向违法用地项目提供贷款支持。对列入国家《禁止用地项目目录》的项目，严禁发放贷款；已发放贷款的，应在采取必要保全措施的基础上，逐步收回。对列入国家《限制用地项目目录》的项目，应审慎发放贷款。 （四）严格市政基础设施和工业用地项目贷款审核。对于不符合国家标准、未取得国土资源部门用地批复的市政基础设施、生态绿化项目以及工业项目建设，不得予以任何形式的信贷支持。 （五）严格农村集体建设用地项目贷款管理。对利用农村集体土地开发商业性房地产的，不得发放任何形式的贷款；对购买农村集体土地上建设的住房的城镇居民，不得发放住房贷款；对利用农村集体土地开办企业、兴办乡（镇）村公共设施和公益事业的，要严格审查贷款申请，对未取得合法用地手续，没有落实有效担保权利的，不得发放贷款。 （六） 严格商业性房地产信贷管理。禁止向房地产开发企业发放专门用于缴交土地出让价款的贷款；土地储备贷款采取抵押方式的，应具有合法的土地使用证，贷款抵押率最高不得超过抵押物评估价值的70%，贷款期限原则上不超过2年 ； 对国土资源部门认定的房地产项目超过土地出让合同约定的动工开发日期满一年、完成该宗土地开发面积不足三分之一或投资不足四分之一的企业，应审慎发放贷款，并从严控制展期贷款或滚动授信；对国土资源部门认定的建设用地闲置2年以上的房地产项目，禁止发放房地产开发贷款或以此类项目建设用地作为抵押物的各类贷款（包括资产保全业务）。 各金融机构应加强对房地产开发企业自身信用记录、还款能力和还款意愿的调查与评估；审核确认房地产开发贷款的抵押物，不得接受重复抵押；在预购商品房抵押贷款发放前，应审核确认房地产企业已解除该项目土地抵押及在建工程抵押中所售房屋对应部分的抵押物。 三、加强金融支持，切实促进节约集约用地 （七）优先支持节约集约用地项目建设。对在现有工业用地上提高土地利用率和增加容积率的项目，以及开发利用空闲、废弃、闲置土地的项目，在符合规划条件、不改变用途的前提下，应优先予以金融支持；对符合"布局集中、产业集聚、用地集约"要求的国家级开发区，应优先予以金融支持。 （八）优先支持节地房地产开发项目。对符合国家《住宅性能评定技术标准》和《绿色建筑评价标准》等先进节地技术的房地产项目，优先予以金融支持；在符合国家各项政策和金融机构贷款条件的前提下，要优先支持廉租住房、经济适用住房、限价商品住房及建筑面积在90平方米以下的中小套型普通商品住房建设。 （九）积极支持土地储备机构盘活存量建设用地。对土地储备机构储备符合规划（计划）且空闲、废弃、闲置和低效利用的国有存量建设用地的，要积极予以贷款支持。 （十）加大创新工作力度，拓宽土地融资渠道。各金融机构应进一步加大金融创新力度，积极探索符合实际需要的金融产品,充分利用金融手段促进节约集约用地。 四、强化金融监管，确保政策落到实处 （十一）建立健全金融促进节约集约用地管理制度。各金融机构应进一步改进贷款审核审批流程，制订和完善有关管理规定，并于2008年12月31日前上报监管部门。 （十二）加强金融促进节约集约用地工作的指导和督查力度。人民银行各分支机构、各银监局要切实加强与地方政府相关部门的沟通合作，建立信息交流机制，将企业违法用地、闲置土地等信息纳入人民银行企业征信系统和银监会客户风险预警系统，为金融机构有关信贷决策提供支持和服务；同时，要结合当地实际，加强调查研究和"窗口指导"，积极探索开展金融机构落实节约集约用地金融政策的评估工作，研究建立土地金融创新工作机制；适时开展检查，及时纠正违法违规经营行为，并依法追究有关单位和人员的责任。 请人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行，各省（自治区、直辖市）银监局将本通知联合转发至辖区内城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城乡信用社、信托公司及外资银行。 中国人民银行 中国银行业监督管理委员会 二〇〇八年七月二十九日 上网时间: 2008-8-27 17:35:00 发表于 八月 27 2008, 08:10 下午 作者 丁学良和谢丹阳 标签:资料收集